国泰君安期货指出，此波氧化铝强势上涨行情，核心还在于国内现货端，晋豫现货价格持续拉涨。然而，此前提示风险，按照可买到的山西标单货，叠加卖交割费用，若逐步接近盘面(叠加地区升水)价格，盘面再进一步拉涨的空间需谨慎。最近这波行情和8月底9月初的上涨行情有相似之处，同样来自于现货端的推涨，但前波上涨相对可控，在9月初交易所“精准踩点”，上调氧化铝交易手续费后，很好地平抑了此前偏过热的资金情绪，也对市场整体运行起到了快速的风险应对和防范作用。从微观基本面看，彼时期货价格继续上涨的风险也开始出现—越临近交割月，多头或越有撤退的动力，因受制于在新疆接货的意愿。而最近这波，盘面价格也已运行至相对现货基本面合理估值偏高的位置，越临近1月下旬(临近2月合约交割)的时点，亦倾向认为多头难有持续持仓的意愿。且伴随此次交易所及时出台了交割库扩容、上调手续费、限制开仓及出金等风控措施，这再次体现了交易所强监管、防风险的态度和决心，将有助于防范化解整体市场风险，交易者也应理性参与，注意自身持仓风险。