【导语】2023年上半年主要大宗商品普遍经历了先涨后跌的走势，和年初国内卫生事件的放开带来的利好预期及随后欧美金融风险事件频发带来的压力有关。2023年上半年PP无纺布市场价格经历了卫生事件放开的小幅走高，春节假期以后市场进入低位震荡期，加之原料端支撑下滑影响，PP无纺布价格一直呈现低位震荡趋势，企业订单不畅，企业成品不断垒库，到达近几年来的高位。

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　　从原料方面来看，2023年聚丙烯呈现V字型走势，上半年宏观强预期回归弱现实，叠加海外银行暴雷事件，商品市场普遍下跌，原油价格偏弱震荡，国内煤炭价格大幅下滑，PP市场出现较为明显的跟跌。三季度开始聚丙烯均价在能源成本抬升和需求预期的支撑下反弹走高，国内经济刺激政策出台提振了市场信心，给予市场一定预期，价格在9月中旬涨至高点。9月下旬资金止盈离场，双节期间原油下跌使得节后聚丙烯价格积极跟随重新探新底。四季度巴以局势未定，地缘政治影响仍会对油价形成刺激，价格转跌后，部分工厂拿货积极，支撑期价底部空间，现货价格整体呈现底部反弹的走势。

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　　从PP无纺布价格方面来看，2023年PP纺粘无纺布行情呈现震荡下滑趋势，年初公共卫生事件全面放开，国内无纺布需求大幅下滑。尤其医疗用无纺布需求偏低，多数医疗用无纺布企业向卫生用无纺布行业进军，国内产能充足，卫生用无纺布行业竞争较激烈，多数企业开工不足，低价竞争是主要手段，至国内无纺布价格无走高动力，PP纺粘无纺布全年均价在10342元/吨，同比去年下滑8.43%。

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　　2023年PP纺粘无纺布生产利润平均在622.52元/吨，同比去年-13.11%。年内生产利润变动较大，年初企业利润在1000元/吨左右，是国内公共卫生事件全部解封，市民恐慌心理急需口罩等卫生用品，导致价格略有走高，企业利润达高位；9-10月份利润低至200元/吨以内，主要因素是PP无纺布整个市场的供需环境已经由供不应求转为供大于求，PP纺粘无纺布供应充足情况下价格维持低位，产业利润回归偏低状态。随着天气转冷医疗用无纺布需求旺季情况下，预计年底利润略有走高，但需求不及往年，加之原料端支撑一般，利润走高有限。

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　　从原料端方面来看，加沙地区展开的中东动荡而兴起的油价大幅动荡，中东局势对油价影响较大；聚丙烯方面来看2024年投产装置较多，价格多低位震荡为主。3-4月份聚丙烯装置检修较多，对PP无纺布价格略有支撑。从下游需求方面来看，医疗用布无较大利好，卫生用无纺布传统旺季在1-5月、9-12月，此时价格略有支撑，公共卫生事件后三年基本是国内PP无纺布的产能调整期，故市场价格将维持低位震荡为主。

　　综合来看，原料聚丙烯2024年投产装置较多，供应方面偏强，下游需求方面，医疗卫生用布无较大利好，市场多按需采购为主，顾预计2024年企业竞争激励，市场多持低位震荡为主。