1.12月28日(周四)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.09%，标普500指数期货涨0.10%，纳指期货涨0.29%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.24%，英国富时100指数跌0.16%，法国CAC40指数跌0.42%，欧洲斯托克50指数跌0.31%。

　　3.截至发稿，WTI原油跌1.57%，报72.95美元/桶。布伦特原油跌1.27%，报78.53美元/桶。

　　市场消息

　　大摩：投资者情绪已经逆转，美股有望继续向上突破。在经历了过去几年市场的剧烈波动之后，目前标普500指数几乎回到了2021年初的水平。但摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理Andrew Slimmon指出，随着投资者从痛苦中恢复过来并转换策略，股市有望突破。他指出，市场涨幅正在扩大。标普500指数在今年飙升24%后，距离历史收盘高点已不到1%，原因是美国经济没有出现衰退的预期，同时通胀降温使美联储能够发出明年降息的信号。这标志着自2022年以来的急剧转变，当时该基准指数暴跌20%，投资者纷纷采取防御姿态。随着股市有望强势结束今年，目前市场多头数量无疑超过了空头。

　　瑞银警告：美国明年将陷入衰退，美联储或需降息275基点。瑞银认为，美国经济明年将陷入衰退，这将导致美联储大幅降息。早在11月，瑞银就预计美联储将通过降息275个基点来应对不断下降的通胀和经济衰退。这一降息幅度令人瞠目，几乎是市场目前预期的75个基点的四倍。由经济学家Arend Kapteyn和策略师Bhanu Baweja领导的瑞银团队表示：“瑞银预测的一个关键特征是，从2024年3月开始，美联储的宽松周期将非常明显。”他们预计，到2025年上半年，利率将降至1.25%。瑞银补充称，美联储的降息将是“对美国2024年第二季度至第三季度经济衰退预期以及整体和核心通胀持续放缓的回应”。

　　“沃顿魔法师”乐观预测：衰退担忧缓解，明年美股有望上涨15%。被誉为“沃顿魔法师”的沃顿商学院金融学教授杰里米.西格尔表示，美国股市明年将继续走高，最近的上涨不仅仅是建立在对未来几个月一系列降息的期望之上。长期看好美股的西格尔表示，到2024年，股市可能会再上涨10%到15%，房价可能会上涨5%到10%。西格尔还预计，到明年12月，通胀率将放缓至2.5%左右，经济衰退的风险将低于50%，并暗示美联储明年可能会降息五到六次，将利率降至4%以下。标普500指数和纳指今年分别上涨了24%和44%，这主要得益于人工智能热潮以及人们对通胀威胁已经结束、经济衰退已经避免、利率已经见顶并将很快回落的希望日益增强。

　　美国流动性枯竭“亮红灯”，隔夜回购利率惊现5年来首次“年底跳涨”。美联储持续的流动性撤回使隔夜融资市场的年末交易在五年来首次出现波动,隔夜融资市场是以银行金融机构为主要玩家的市场,其突然跳涨也会令投资者惴惴不安。据Curvature Securities数据显示，隔夜回购协议市场通常较为平缓，但目前已开始出现波动，回购协议市场利率在周二以5.32%收盘前一度上涨至5.53%。上一次回购协议市场在年底前后出现异动还是在2018年，当时回购协议市场飙升了3个多百分点，达6%。截至周二，担保隔夜融资利率(SOFR)升至三周多来最高水平，离12月1日创下的历史高点十分接近。

　　美国发起海上联合联盟，但多数盟友不愿在红海派特遣部队。美国总统拜登希望通过组建一支新的海上部队，对也门胡塞武装袭击红海航运的行为做出坚定的国际回应，但在这支部队成立一周后，许多盟国都不愿公开或根本不愿与之有联系。美国的两个欧洲盟友意大利和西班牙(被列为“繁荣卫士”行动的贡献者)发表声明，似乎与海上部队保持距离。五角大楼表示，这支部队是一个由20多个国家组成的防御联盟，目的是确保价值数十亿美元的贸易能够自由地通过也门附近红海海域一个重要的航运要道。但到目前为止，这些国家中有近一半没有出面承认自己的贡献，也没有允许美国这样做。这些贡献从派遣军舰到仅仅派遣一名参谋不等。

　　欧洲央行鹰派成员：不保证明年会降息，抗通胀之路仍充满挑战。欧洲央行最鹰派的管理委员会成员之一表示，现在谈论降低借贷成本还为时过早，而且在2024年采取这样的举措是不确定的。Robert Holzmann周四表示：“即使欧洲央行已经经历了前所未有的连续十次加息，2024年也无法保证一定会降息。货币政策正常化已经显示出其对通胀放缓的影响，但现在考虑降息还为时过早。”奥地利央行行长Holzmann还指出，欧元区通胀率可能在未来两年内达到欧洲央行2%的目标，不过实现这一目标的道路将充满“挑战”。

　　个股消息

　　《纽约时报》起诉微软(MSFT.US)及OpenAI侵权：违规使用文章训练大模型，损失数十亿美元。《纽约时报》以侵犯版权为由起诉微软(MSFT.US)和OpenAI，指控这两家公司违规使用其文章训练ChatGPT等人工智能(AI)聊天机器人。这表明，媒体与可能颠覆新闻业的人工智能技术之间的关系正变得越来越紧张。据悉，《纽约时报》称其发布的数百万篇受版权保护的文章被用于训练两家公司旗下的自动聊天机器人，而这些机器人现在被视为可靠的信息来源，与《纽约时报》等新闻机构展开了直接竞争，这造成了数十亿美元的法定和实际损失。不过，《纽约时报》并未在诉讼中提出具体的赔偿金额要求。

　　特斯拉(TSLA.US)2023全年交付量料创新高，但明年或面临更大挑战。特斯拉2023年电动汽车交付量有望创下新高，但距离马斯克今年年初提出的雄心勃勃的200万这一目标还有一段距离。根据LSEG对14位分析师的调查，特斯拉2023年预计将在全球范围内交付182万辆电动汽车，较2022年增长37%，其中第四季度预计将交付约47.3万辆。特斯拉将于明年1月初公布第四季度的交付数据。马斯克在今年年初预计，特斯拉的整体需求状况将保持良好，在产能持续提升的基础上和没有外部干扰的情况下，可能会达到200万辆的年度交付量。不过，到了10月份，马斯克转而警告称，借贷成本上升正在给需求带来压力。

　　卡塔尔与壳牌(SHEL.US)签订5年原油供应协议。卡塔尔同意在五年内每年向壳牌的新加坡公司供应1800万桶石油，该国的能源公司表示，这是其首次签订五年期原油销售协议。卡塔尔能源表示，已与壳牌国际东方贸易公司达成协议，从明年1月开始，每年供应至多1800万桶原油。卡塔尔能源首席执行官Saad Sherida Al-Kaabi表示，“我们很高兴签署了我们的第一个五年原油销售协议。该协议进一步加强了卡塔尔能源与壳牌的关系。”

　　强生(JNJ.US)旗下Janssen与韩国LegoChem签署17亿美元许可协议。强生旗下的Janssen Biotech签署了一项价值高达17亿美元的许可协议，以开发和商业化韩国LegoChem Biosciences公司的候选药物LCB84。根据该协议，Janssen将预先支付1亿美元，获得开发和商业化Trop2靶向抗体药物偶联物(ADC)LCB84的全球独家权利。LegoChem还有资格获得2亿美元的期权行权付款、各种里程碑付款以及净销售额的分级特许权使用费。据了解，LCB84最近在美国启动了1/2期研究，用于潜在的癌症治疗。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间21:30：美国截至12月23日当周初请失业金人数(万)、美国11月批发库存月率初值(%)。

　　北京时间23:00：美国11月季调后成屋签约销售指数月率(%)。

　　北京时间23:30：美国至12月22日当周EIA天然气库存。

　　次日北京时间凌晨00:00：美国截至12月22日当周EIA原油库存变动(万桶)。

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