“由于本硕学的都是数学，我早已习惯和数字、逻辑打交道，所以与研究分析工作结缘并不算意外。从事分析师工作已有6年多时间，对研究的认识也由浅入深。”华安期货油脂高级分析师何濛告诉期货日报记者，从小看着漫山遍野的油菜花长大，如今透过它去研究一个行业，让她感到非常高兴。

　　何濛表示，期货的最初研究是分析供需结构，农产品产业链相对简单，对价格影响最大的因素往往来自供给端，需求变化的弹性较小。天气、政策、库存、季节性周期等因素都是农产品分析师必须要关注的。

　　“分析工作小到每日价格，大到宏观环境，其间还伴随着驱动行业发展的未知因素，因而研究体系是需要不断进行填充的。”何濛说，在建立大的分析框架之后，充满图表上的不过是一堆数字，研究工作则是要在这一大堆数据中寻找到规律、异常以及矛盾，然后根据自己的理解，构建一个合理的预测。

　　众所周知，作为研究人员，多走出去，积极参与调研，对期货研究大有裨益。“比如，今年7月，在川渝和华南提出同样的菜油基本面问题，可能会得到不同的答案。”她说，调研除了可以帮助分析师梳理分析框架、充实研究因子、反思研究逻辑之外，还能遇见行业内专业人士，多和人交流切磋也能受益匪浅。

　　纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。“再全的数据库与再及时的资讯，不结合实际也都是纸上谈兵。我很庆幸入行不久就由前辈带着一起走访企业，和诸多处于不同环节的企业人员接触下来，我发现研究除了数据，行业行为和思考习惯也非常重要。什么时候愿意囤货，什么时候愿意卖，业内的共识如何，整体购销氛围怎么样，这些看不见摸不着的东西往往会对价格产生重要影响，但却无法从数据中获知。分析师为什么要了解这些？因为行为背后往往存在着一套逻辑，这套逻辑会影响到企业选择套保的时机，也影响到分析师给企业提供方案的有效性。”何濛在接受期货日报记者采访时表示，只盯着数据，脱离行业企业实际情况的方式是行不通的。

　　期货具有价格发现功能，可以反映未来价格变动。何濛表示，基本面的改变并非朝夕，而价格的形成是由买卖双方决定。在实践中经常会遇到基本面很好但行情走弱，或者基本面很弱但行情走强的情况，要想在这种行情下抓住逻辑，往往考验分析师的研究水平，这就需要对现货十分了解。

　　此外，提及企业套保，何濛向记者介绍说，企业套保的基础理论并不复杂，尤其是对菜油、菜粕这样基差点价模式相对成熟的行业来说，大多数企业都能理解和接受。而各种衍生品的问世，在丰富套保工具的同时，也给企业带来更多选择。

　　“期权发展至今，很多期货工具解决不了的问题可以用期权，但我经常遇到一些企业负责人对期货市场有长达十几年的了解，对期权却知之甚少。”何濛说，在服务这类企业的时候，如果企业人员有意愿去了解和学习，那他们一般会给企业提供相关培训，如果学习意愿不高，那么会将专业术语用现货语言的方式表达出来。

　　她认为，在服务现货企业的同时与其一起成长，用己所学，帮助企业解决困难，是一件很有成就感的事情。“能够得到郑商所的肯定，荣获2023年度油脂高级分析称号，对我而言是莫大的鼓励。”何濛表示，打铁还需自身硬，未来会继续扎实研究功底，走入现货，精进业务能力，为企业提供多样化的策略服务。

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