［导语］近期受到红海局势的影响,多家航运公司暂停在红海海域航行,使得多数海运公司不得不改道绕行好望角。这导致货物送达时间延长,并带动国际运费的上涨。红海局势的蔓延给全球大宗商品带来不小的影响，但对于PVC而言，影响相对较小。

　　近期红海局势仍在蔓延，给全球大宗商品带来不小的影响，尤其是国际原油涨幅较大，而对于PVC来说，影响相对有限，最主要的影响一方面是来自心态上的影响，通过期货盘面传导到现货，另一方面来自出口部分地区受阻的影响。

　　红海局势蔓延化工品期货上涨PVC出现跟涨

　　红海周边遍布了沙特大量的炼油厂，波斯湾沿岸的伊拉克、中东某国以及卡塔尔等运输石油的通道，需要经过红海和苏伊士运河到达地中海沿岸和欧洲地区，因此该地区航运安全尤为重要。所以随着红海局势的蔓延，国际油价出现连续上涨，布伦特原油近一周涨幅在9%左右。

　　原油作为化工品的龙头，价格的快速波动，对化工品的传导尤为明显，近期国内与原油相近的化工品也出现了上涨，尤其是近三天，化工品指数实现三连阳，涨幅达到3%左右。化工品的集体上涨也带动文华指数实现三连阳。

　　 PVC分电石法与乙烯法两种工艺，其中乙烯法工艺原料源头与原油相关，由于中国乙烯法PVC占比相对较小，2023年乙烯法PVC产能占比在25%左右，所以跟原油的关联度相对偏小，但是同样作为期货品种，情绪上的传导还是有一定关系，随着化工品和文华指数的三连阳，PVC期货突破压力位，也出现了跟涨行情。

　　红海局势蔓延PVC北非、中东、欧洲方向出口受阻

　　中国PVC近年出口量连续增长，尤其是2021-2023年出口量实现质的飞跃，出口依赖度连年增长，预计2023年出口依赖度达到10%左右，出口成为缓解国内销售压力的一个重要因素。

　　中国PVC的出口方向主要是印度、东南亚、中亚等地区，但是北非、中东及欧洲流向也占到出口总量的10%左右。据海关数据显示，2023年1-11月北非、中东及欧洲的主要贸易伙伴出口量19.85万吨，占同期总出口量9.45%。

　　随着红海事件的发酵，到欧洲方向运费大涨，中国向北非、中东及欧洲方向的PVC出口受阻。但是近期中国出口接单本就不畅，而且受影响的流向占比相对较小，PVC部分流向出口受阻对中国PVC市场影响基本有限。

　　由此可见，红海事件对PVC市场的影响主要体现在期货的传导上，所以近期PVC价格震荡上涨，现货市场价格也出现小幅上涨，幅度不大的阻力主要是基本面压力依然较大。

　　短期来看，红海地区运力问题已经开始形成外溢影响。市场消息层面已有货代公司发出暂停订舱通知，集运欧线指数仍在上涨，对于后期来看，国内期货盘面还将受到一定支撑，PVC来自这方面的传导仍将延续，但是回归到PVC基本面，临近春节，未来PVC累库压力较大，所以PVC价格反弹将继续受到基本面的较大阻力，警惕随时回调的可能。