核心逻辑：本周，动力煤现货价格小幅上行，期货仍无成交。本周，国内迎来大范围降温，贸易商挺价情绪改善，预计封航结束后下游采购需求会迎来阶段性释放，天气因素对煤炭市场氛围的影响逐渐显现。不过，在产业链高库存的压制下，动力煤基本面带来的支撑相对有限。从供应端来看，周内山西再次发生煤矿事故，安监形势依然严峻，叠加主产区近日降雪天气不断，煤矿产销短期内受到一定阻碍，不过后续可迅速恢复。进口方面，高频数据显示，12月4日~12月10日当期，我国海运煤炭到港量为820.1万吨，环比增126.7万吨，数量十分可观。需求端，中央气象台12月14日升级发布今冬首个寒潮橙色预警，冰冻黄色预警、暴雪黄色预警和大风蓝色预警也在持续生效中，带动25省电厂煤炭日耗大幅攀升，目前已刷新年内高位，电煤需求旺季预期开始兑现，煤炭市场氛围好转。不过，从库存来看，截至12月13日，环渤海9港煤炭总库存2997.4万吨，周环比增223.5万吨，同比去年增832.6万吨，中间环节存煤充足，另外沿海8省电厂煤炭可用天数近期有所回落，不过仍维持在15天上方，均对煤价产生一定压制。综上，天气因素影响下，煤市氛围有所好转，但高库存使得煤价上行阻力较大，预计12月5500K煤价维持1000元/吨附近震荡。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。