很多投资者都视巴菲特为自己的偶像，伴随巴菲特的形象出现的，总是“股神”、“价值投资”、“世界首富”等一系列大词。实际上，巴菲特还是一个期权领域的投资高手，善于利用期权来规避风险、增强收益。

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很多投资者都视巴菲特为自己的偶像，伴随巴菲特的形象出现的，总是“股神”、“价值投资”、“世界首富”等一系列大词。实际上，巴菲特还是一个期权领域的投资高手，善于利用期权来规避风险、增强收益。

接触过期权的投资者一定知道，期权作为风险管理工具，可以用来锁定标的证券未来的买价或者卖价。通过“期现联动”的方式，投资者可以降低投资成本、提高投资收益。百闻不如一见，就让我们通过公开资料中巴菲特运用期权进行投资的实际操作，来看一看“股神”如何使用这个灵活的投资工具实现投资收益。

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巴菲特与高盛的期权故事

上一期我们了解了巴菲特如何巧用卖出认沽期权低吸现货，下面我们再来看看他对认购期权的精彩运用。由于认购期权的价值是建立在公司的股价大幅上涨的前提上的，此时作为投资人的巴菲特和被投资公司的利益是一致的，因此，当巴菲特为被投资公司注资时提出无偿获得被投资对象的认购期权的条件，被投资的公司相对容易接受，特别是那些在金融危机时获得救助的公司，毕竟危机时活下去才是最重要的。金融巨头高盛集团就是一个典型的例子。

在2008年金融危机时，高盛集团也未能幸免。此时，作为白衣骑士登场的巴菲特给高盛开出了如下投资条件：一是伯克希尔哈撒韦（巴菲特的公司）以50亿美元购买高盛的优先股，股利是每年10%；二是伯克希尔哈撒韦无偿获得高盛股票的认购期权，可以在投资后的5年内，以115美元一股的价格买入50亿美元的高盛公司的普通股票。

在接受巴菲特注资时，高盛的股价大约是90-100美元。金融危机结束后，高盛的股价很快回升，巴菲特的认购期权也由虚值变为实值。这批期权在2013年10月1日到期，到期时高盛的股价在160美元左右，高于行权价格39%，伯克希尔哈撒韦在到期日才对所有的期权行权，获利19.5亿美元。

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