每当氨市上涨过程遇阻力，总能迸发利好助力其上行，目前南北方市场普遍呈现涨势，北方多地再冲3800+元/吨。现在市场声音多集中“看降反涨，看涨就降”，对于氨市走势拿捏不定，难道真要反其道而行吗？其实细品之后，市场在利空主导，利好有限形势下多博弈，或者说当前氨市刚需尚可，对氨市仍有一定支撑，而且特殊形势下上下游均可延长提货周期或者送货周期，给予市场一定的缓冲，因此在供应或需求端任一方存在利好形势下，市场多呈现易涨难跌态势，毕竟当前市场也多围绕尿素行情及国际氨价展开。

　　氨市行情变化之快，供需变化联系紧密，近期供应端突发大幅减量，而且减量企业多配套下游，无形之中由销转采对于氨市行情起到明显助推作用，当然局部市场需求增减时有，也起到助推作用。也算氨市绝处再度逢生，但氨市的多空预期尚存，也是场内多数人对于氨市难以琢磨的依据，主要考虑部分区域新增产能尚未顺利释放，在者尿素行情持续走弱，本该走弱的市场再度推涨向上。

　　局部供应意外大幅度缩减

　　据统计截止目前主产区合成氨商品氨量至2.4万吨水平，相对11月中下旬以来的2.5-2.65万吨水平，明显下降，日度商品氨减少约1000-2000吨，供应的短时集中性收紧，主受氨厂故障导致，例如沧州旭阳于上周末故障，神马装置本身预期本周五恢复放氨，但也因锅炉问题，由卖转买，不过商品氨量较前期的明显收紧也多考虑前期湖北及江西装置短时增量影响。

　　供应短时骤降提振市场心态，但后期供应仍将趋充裕，例如晋开近日或陆续恢复正常及部分工厂存在生产调整导致商品氨增加，新增产能释放12月底及1月份或陆续释放，部分检修氨企恢复预期等，因此供应端来讲，多空预期尚存，也是工厂涨价偏谨慎所忌惮。当然以上利空因素多为预期效应，但当下尿素市场氛围欠佳，近日持续下滑，导致联产企业利润差拉大，市场风险尚存。

　　氨利润相对尿素可观化

　　近段时间以来，合成氨市场价格与尿素市场价格经折算基本处于平衡状态，但伴随氨市利好不断显现，上推氛围高涨后，氨市价位较尿素价位可观化，以山东地区为例，当前山东氨均价3780元/吨，尿素出厂2370元/吨左右，氨价优于尿素约100元/吨，优于各企业核算标准不一，但趋势来讲，氨产品优势性增大，因此接下来联产企业转增氨现象或有。

　　利好尚存，利空尚未对象—氛围尚强，但多博弈

　　综合来看，短时氨市减量利好支撑，氛围偏强，南北方多联动走高，但考虑尿素行情影响及接下来肥料产品走货放缓等，氨价不断高企后，观市氛围渐浓，在供应未明显恢复形势下仍有上调预期，毕竟西南气头氨企近期减量明显，对华中等地区也多有支撑。不过后市将关注预期放氨企业恢复程度，市场短时利好尚存，长线来看压力不减，短时博弈上行为主，但整体幅度或趋有限，高低位综合考虑或仍有100元/吨上下空间预期。

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