昨夜，BU继日内窄幅震荡后，夜盘小幅走强。成本方面，红海局势紧张带动市场对油运贸易稳定性出现担忧，油价延续反弹态势。如若地缘局势带来的紧张情绪出现缓和，近端油价在宏观情绪反复、油品需求收缩、OPEC+减产交织影响下震荡概率较高；中期来看，供应过剩预期料将带动油价趋势性走弱。现货市场方面，昨日山东地区及华东地区主流现货价格持稳。需求方面，北方需求已接近停滞，南方仍有一定赶工需求，不过北方低价资源或带动后续价格回落。从供应来看，周一炼厂开工小幅上升，厂库转为累库但仍处于低位，社库同样小幅累库。近端现货在筑底结束后持续小幅修复，不过对淡季的上方空间也不宜抱有过高期许，近期或将持稳为主。

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