生猪现货价格偏强震荡。周内多地天气经历由暖骤寒的过程，雨雪封路导致部分地区贸易受阻，集团场顺势出栏为主，散户存在一定惜售情绪，供应整体略有收紧；低温带动腌腊需求走强，部分市场走货阶段性好转，再度承托现货价格。从供应角度来看，周度体重下降速度有所放缓，叠加11月饲料总量依然维持高位，虽有去库动作，但或滞后反映，肥标价差弱势，集团场顺势出栏，预计12月出栏节奏波动将扩大，持续关注散户情绪因素。从需求角度来看，11月中旬后各地温度下降，需求季节性回升，屠宰量较前期明显增加，12月上旬各地温度适宜腌腊，低价刺激消费，需求整体向好，然而，当前屠宰基数较大，关注持续增量的空间。从驱动角度来看，冬至的逐步临近，时间维度上，养殖端二育空间较小，然而，农历节气后置，1月为年猪消费旺季，部分养户可选择压栏至1月。综合来看，12月集团出栏计划略超计划，腌腊需求存在增量预期，供需节奏变化较快，继续关注散户出栏节奏。 　　期货市场部分，LH2401合约价格12月15日收于14650元/吨，周末现货价格震荡调整，近月合约基本维持平水状态，跟随现货运行为主；四季度行情不及市场预期，行业现金流继续收紧，疫情加速散户退出市场，关注远月合约持续配置机会，11月育肥饲料数据依然偏高，疫情导致的去库动作较为缓慢，且冻品库存释放时间缩短，3月淡季估值偏高，再度具备套保价值，关注3-5反套策略，注意止盈止损。短期LH2401合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。