当地时间周四，瑞士央行连续第二次将关键利率维持在1.75%，这是接受调查的所有经济学家都预料到的结果。虽然瑞士央行仍愿意干预汇市，但该行表示，这可能是双向的，央行不再专注于抛售。

　　瑞士央行Thomas Jordan表示，“目前的货币环境是合适的，”“一段时间以来，我们的有条件通胀预测现在首次在整个预测范围内处于价格稳定范围内。”

　　在新闻发布会上，Jordan强调此次会议不会讨论降息问题，但他补充称，如果瑞郎汇率使货币环境过于受限，官员们将不得不改变策略。他警告说，目前所有的预测都存在很大的不确定性。

　　分析人士曾预料到瑞士央行的外汇立场会发生变化。瑞郎回吐了早前的涨幅，兑欧元下跌0.4%，至当日低点。

　　到2024年，瑞士的经济增速将降至四年来的最低水平，通货膨胀率目前已降至1.4%，瑞士法郎兑欧元汇率接近八年来的高点，因此瑞士央行采取了观望态度。

　　瑞士央行官员可能仍不急于接受降息前景，尽管投资者押注美联储和全球央行将降息。相比之下，在加息前夕，美国官员发布的预测相当于转向最终的宽松政策。

　　欧洲同行面临着周四效仿的压力。预计英国央行和欧洲央行都将在2023年的最后一次决策中维持借贷成本不变。与此同时，挪威官员宣布了可能是最后一次加息。

　　此前市场猜测，欧洲央行决策者将比瑞士更快降息，推动瑞郎兑欧元升至近九年前瑞士央行放弃汇率上限以来的最高水平。

　　"汇市干预已被用作对抗输入性通胀的额外工具，因此这绝对是鸽派信号，也是寻求降息的第一步，"丹麦银行外汇和利率策略师Kirstine Kundby-Nielsen表示。“我们越来越认为有可能在3月份采取行动。”

　　瑞士官员在9月份提前暂停了紧缩政策，令投资者感到意外。此前，瑞士坚持低通胀，这使其在当前周期中脱颖而出，而其他发达经济体的价格增长要快得多。

　　根据他们的预测，前景将保持同样的良性。他们预计今年的通胀率为2.1%，明年为1.9%，2025年为1.6%。

　　Jordan称，"我们的评估是，通胀的上行和下行风险大致平衡。"

　　虽然包括贝莱德的Martin Lueck在内的经济学家认为，瑞士央行最早可能在3月份转向降息，但调查的大多数经济学家认为，瑞士央行将在2024年12月首次降息。

　　瑞士央行的紧缩政策已经开始对经济增长造成压力，在第二季度被修正为收缩之后，第三季度出现了微弱的扩张。瑞士央行预计，瑞士经济今年将增长1%左右，2024年将增长0.5%至1%。

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