行情表现

日内消息

　　1、全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.02元/公斤，比昨天上升0.5%

　　据农业农村部监测，12月14日"农产品批发价格200指数"为122.38，比昨天上升0.47个点，“菜篮子”产品批发价格指数为122.80，比昨天上升0.54个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.02元/公斤，比昨天上升0.5%。

　　2、全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格较前一周下降1.8%

　　据农业农村部监测，2023年12月4—10日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为15.66元/公斤，较前一周下降1.8%，较去年同期下降32.8%；白条肉平均出厂价格为20.63元/公斤，较前一周下降1.5%，较去年同期下降31.9%。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月14日全国生猪现货价格报价14540.00元/吨，相较于期货主力价格（14335.00元/吨）升水205.00元/吨。

机构观点

　　广州期货：生猪期价窄幅震荡分化运行

　　对于生猪而言，分析市场可以看出，现货在非瘟疫情和产业链资金问题的带动下，养殖户生猪出栏增加，现货持续下跌，在这种情况下，市场倾向于认为生猪提前出栏减少节后供应，且生猪产能去化带来周期见底，期价结构彻底转为远月升水结构，这一乐观预期存在一定合理性，但也存在较大的不确定性。分合约来看，近月即1月合约需要继续留意被动性出栏的情况，因从养殖利润和价差结构来看，主动提前出栏的积极性趋于下降，此外，需求端亦有可能趋于改善，因目前逐步进入春节前需求旺季，其反弹的可能性更大，但合约存续期相对受限。对于3月和5月合约而言，其不确定性主要源于生猪提前出栏的数量，参考农业农村部公布的季度末存栏和各家机构公布的出栏数据（商务部公布的规模以上屠宰企业屠宰量、涌益咨询公布的屠宰开机率和日度屠宰量）来看，3季度仔猪增量对应明年1季度出栏量依然较大。对于更远期合约而言，其不确定性则源于生猪产能去化的幅度， 其一可以参考去年现货崩盘后产能去化幅度，其二则是规模企业当前已公布的出栏目标。综上所述，基于各合约不确定性的考虑，维持中性观点，建议投资者观望为宜。

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