尿素：企业连续累库

　　截止12.13，样本企业总库存54.27万吨，连续累库。12.12，注册仓单8161张。山东地区主流成交2400-2430元/吨。化肥市场保供稳价是主要方向。UR01交易所保证金已上调至15%，参与成本较高，且进入12月，交易时间窗逐步收窄，头企业开始集中检修，国内供应预计缩量，但同比仍表现充足。目前国内出口窗口关闭，主要以复合肥和储备性需求为主。整体来看政策端管控加强将抑制尿素上涨空间，但工厂和社会库存低位及刚需拿货支撑下尿素下行空间预计有限。较强冷空将影响北方地区，中东部地区将有车大范围雨雪天气，或会对物流运输有一定影响。

　　【操作策略】UR05连续上行后出现调整，短期2340一线存在压力，下方2100支撑相对确定，谨慎偏多思路注意节奏。(倍特期货詹娅书)

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