核心逻辑：昨日各股指均震荡下跌。沪深两市成交额7685亿元,北向资金净卖出95.90亿元。中央经济工作会议的政策指引未超预期,大规模刺激的可能性极低,意味着需求端表现偏弱的状态还将延续。另外美国11月核心CPI增速回升，增加了美联储维持高利率的可能性，压制了对风险资产的偏好。所以目前仍未出现支持股指趋势反转的信号。宏观面，房地产周期下行拖累内需，海外商品需求下滑拖累外需，国内外经济数据显示经济总需求偏弱，对企业业绩修复构成压力。资金面，由于流入股市的增量资金有限,新发股票基金份额位于地位，北向资金净卖出压力仍存，存量博弈特征明显,难以助推估值抬升。短期内预计股指仍以震荡筑底为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。