【观点及建议】 　　隔夜伦铜价格大幅回落；沪铜指数下破所有均线。美国11月ADP新增就业人数不及预期，工资增速创两年多来新低。进口铜精矿现货加工费TC持续回落，海外铜矿供应扰动增强，且中国冶炼产能持续扩张而增加原料采购，精铜产量持续增加。国内再生铜供应宽松，再生铜进口盈利扩大，精废价差回落，但处于盈亏平衡点上方。终端消费边际回升，市场货源不足。国内仓单库存减少；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例回升。国内现货对期货升水缩窄，沪铜近远月升水走高；伦铜0-3现货贴水扩大。整体来看，美国新增就业走弱，市场情绪悲观，施压风险资产价格。但是，国内货源紧张，现货高升水等或限制价格回落空间。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。