2023-12-07 期货日报网

作为碳酸锂期货首个交割合约，碳酸锂期货主力LC2401合约距离进入交割月已不足1个月。按照相关安排，广期所自12月1日开始办理碳酸锂期货交割业务。广期所相关负责人表示，所有拟交割的货物须经交易所指定第三方检验机构的质量检验，检验合格的方可注册形成标准仓单。

实际交割流程以广期所相关业务规则为准

实物交割是联系商品期货市场和现货市场的重要纽带，交割顺畅是期现价格回归的重要保障。广期所上市的碳酸锂期货有别于境外期货交易所锂盐期货的重要方面就在于碳酸锂期货具备实物交割功能，而境外市场为现金交割。实物交割将为生产企业扩充销售渠道，为下游消费企业增加采购途径，帮助实体企业通过现货、期货市场实现“两条腿”走路。

为了保障碳酸锂期货首次交割工作的顺利进行，11月22日，广期所积极响应市场需求，在江苏镇江举办了碳酸锂期货模拟交割交流活动，重点演示了入库、抽样、出库等现场作业环节的主要流程。“此次模拟交割重在展示主要交割流程，现场并未对展示货物进行实际质量检验。”广期所相关负责人告诉期货日报记者，“活动现场使用的演示货物，是仓库中原有存放的货物，实际中，所有拟交割的货物须经交易所指定第三方检验机构的质量检验，检验合格的方可注册形成标准仓单。目前相关业务已经开始办理。”  

碳酸锂期货交割质量标准贴近现货市场实际

据了解，广期所碳酸锂期货交割质量标准体系沿用了行业目前通行的标准《中华人民共和国有色金属行业标准 电池级碳酸锂》（YS/T 582-2013），并根据不同原料生产碳酸锂的特点对部分指标进行了调整。相关质量要求在规则公布后，从未进行过修改。

“我们结合行业现状，以及质量摸底检验结果，碳酸锂期货的基准交割品定位于电池级碳酸锂，将磁性物质含量从行业标准中的3000ppb收紧为300ppb，针对以盐湖卤水、锂云母原料生产的碳酸锂硼、氟含量较高的特点，增加了对硼、氟等指标的要求，新增烧失量指标，调整了氯、钙、钾的要求，更好符合现货市场目前流通电池级碳酸锂的品质特点。”广期所相关负责人介绍，在交割标准制定的过程中，广期所联合行业协会、产业企业、质检机构进行了广泛的碳酸锂现货质量摸底，并征求了超过50家产业链上下游龙头企业、质检机构、科研机构的意见，抽样的191个样品和290个质检结果覆盖了全国80%产能的碳酸锂生产企业，以最大限度保障碳酸锂期货贴合实体产业需要。

标准交割品和替代交割品共同构成了碳酸锂现货完整市场品类

广期所在碳酸锂期货设计之初，就从现货市场实际出发，制定覆盖不同品类的可供交割品。根据广期所碳酸锂期货合约设计，五矿盐湖期货交割库负责人王兴中告诉记者，广期所规定的标准交割品电池级碳酸锂。从现货贸易习惯来看，碳酸锂现货市场存在多样化的原料路线，但不同的上游原料完全可以生产出同样品质的电池级碳酸锂。对大多数下游正极材料企业来说，只要碳酸锂原料的质量达到要求都可以用于正极材料的生产。

东证期货有色金属分析师陈祎萱认为，碳酸锂期货交割质量标准设计兼顾不同原材料所产碳酸锂的特点，将电池级碳酸锂设为基准交割品，同时将工业级碳酸锂设为替代交割品，这既保证了电池级碳酸锂的基准定价品地位，同时保障了交割资源稳定充足。这种设计，应该说为碳酸锂期货的交割构成了资源的安全垫，是比较有利于防范交割风险的安排。

“不同的交割品并不意味着对交割品质量的放松。”广期所相关负责人介绍，“广期所替代交割品定位于工业级碳酸锂，对于替代交割品，我们也有完整的质量标准要求，这方面沿用了市场对工业级碳酸锂的要求，同时还增加了钾、氟指标，强化对质量的要求。”

实际生产中，工业级碳酸锂可经提纯除杂制成电池级碳酸锂，提纯成本主要包含固定的加工费用以及少量元素损耗。对于持有工业级碳酸锂的持货商而言，在交割阶段可综合判断提纯成本、替代交割品的贴水、以及加工周期，自主选择直接交割工业级碳酸锂、或是提纯成电池级碳酸锂之后再行交割。陈祎萱表示，碳酸锂期货关于交割质量标准要求和品质定位的安排，总体是符合现货市场实际情况的，客观上也提高了碳酸锂期货服务实体产业的覆盖面。

文章转自期货日报网，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

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