日内股指震荡回落。上证指数全天仍以围绕前一日收盘震荡为主，尾盘稍有下行并最终于日内低位附近收盘，全天总体成交略有扩大。行业来看，31个一级行业涨跌互现，行业差异明显下降。结合不同行业在指数中所占权重来看，医药生物、有色金属分别是次大指数的主要拖累和支持因素，同时食品饮料、非银金融拖累300和50，计算机则对500和1000有带动。期货市场方面看，除IH当月合约年化升贴水率上升外，其他品种和期限合约年化升贴水率全面下降。持仓量和成交量方面，IF、IH、IM合约总成交量和总持仓量均下降，IC合约总成交量下降同时总持仓量上升。资金方面，主要指数资金流出，主要投资者资金流向不一，外资继续流出。日内消息面变动不大，美债收益率对国内市场影响减小，外盘反弹放慢后利多程度下降。此前公布的国内经济数据稍不及预期影响偏空，继续关注其他11月经济数据。市场焦点仍在地产、地方债风险以及中央经济工作会议方面。预计国内政策和经济数据方向仍为潜在支持因素，基本面对市场利好待显现。策略方面，主要指数持续震荡走弱，短线暂时观望，或轻仓尝试IC和IM反弹，中期仍以等待IF和IH机会为主。期现套利中，IC和IM近月仍有反套空间，中长期则维持季节性正套交易思路不变。跨期套利逻辑与期现交易一致，也为季节性正套。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价跌幅略微扩大，仍需确认脱离底部后再入场做多。

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