商品市场再次出现极端分化现象，纯碱主力合约大涨超6%，逼近2800关口；碳酸锂多合约集体跌停，跌幅达7%。此外，集运指数、不锈钢、工业硅等盘中纷纷跳水，跌超4%。同花顺期货交流群已开通，群里有大神聊股票和商品，点击加入>>

　　南华期货：纯碱现货紧，震荡偏强

　　纯碱当下又进入强现实弱预期的阶段。当下有些厂家已经封单，并且待发订单已经排到了1月，导致盘面持续攀升。之前市场主流的观点是看空产能即将过剩的纯碱，导致空头过于集中，本次反弹的行情触发前市场已经提前交易了远兴金山供应过剩的预期。近期一下些利多的消息，当下也逐渐被证实，叠加支撑利多的客观数据，上涨趋势一出现就一发不可收拾，许多空头一路砍仓，甚至后面变成了多头。

　　从库存来看，本周又是持续去库，有消息称远兴三线11月下旬将投料，但我们认为这里面事件和情绪对市场造成的影响，目前结合盘面的话即使供应回来了，现货还是紧缺，总体来说情绪占多，多头资金势不可挡，之后如果真的要过剩，空错时机了，那就是错误的决策。最近几天所有人都在谈论的青海碱厂环保限产的问题，这次新闻的曝光，可能会延长产能过剩到来的周期&可能会提升行业完全成本，这可能也是最近远月持续强势拉升的主要原因。

　　那么这里我们需要去思考一个问题：青海碱厂的产能何时能恢复？是否有产能永久退出的风险？近期，有各种利多利空的消息，我们只能确认当下实际发生的，远兴远月的利空逻辑也逐渐模糊，在当下现货挺价，下游拿货意愿良好的情况下，不建议提前布空。

　　银河期货：碳酸锂市场产能过剩，全线跌停！未来是否继续看空

　　碳酸锂市场产能过剩，全线跌停。当地时间12月1日，美国政府发布《<通胀削减法案>外国敏感实体指南》。指南提出，从2024年开始，含有由外国敏感实体制造或组装的任何电池组件的车辆将失去享受《通胀削减法案》提供的税收抵免的资格。到2025年，该项规定还将扩展至电池制造中所需的锂、钴和镍等关键矿物，即车辆不能含有在外国敏感实体提取加工的电池关键原材料，否则将无法享受税收抵免。

　　2023年11月，中央第五生态环境保护督察组督察青海省发现，柴达木盆地盐湖资源开发中绿色发展理念树得不牢，生态环境刚性约束认识不清，存在无序扩张、违规取水、侵占草地等问题。12月1日点名多家企业弄虚作假应付检查，包括部分央企、国企。美国IRA外国敏感实体指南可能导致我们明年锂电池出口要大幅下降。青海盐湖环保问题可能发酵，市场对纯碱的拉升心有余悸，但目前没有相关减产公告，关注后续进展。短期跟踪周度库存发现本周冶炼厂去库明显，下游和其他库存略有增加，总库存减少。目前处于产业链主动去库阶段，市场氛围依然悲观，现货预计会有甩货情况出现。

　　从上游锂资源供给看，明年是矿山和盐湖放量的大年，阿根廷、津巴布韦在内的多个锂项目集中产出投产，将给市场贡献较多隽俊５鼻帮畚恢茫笊胶脱魏的利润仍十分丰厚，尤其是成本较低的盐湖，扩产动力较足。明后两年上游锂资源供应增长均�30%以上。锂资源供应的快速增加对应明后年碳酸锂的产能过剩，或将对碳酸锂价格形成持续压制。同时，短期需求难有起色。中游锂电进入排产淡季，电池厂商的库存普遍较高，11月和12月主要电池和正极厂商的排产偏弱。储能方面也是淡季，下游电池厂价格竞争比较激烈。中长期看，新能源汽车行业渗透率已超过30%进入成熟期，对碳酸锂需求的拉动边际弱化。在今年新能源汽车销售量的高基数下，明年想维持同等增速有相当的难度。随着价格的下移，市场整体疲弱的情绪之下，上游盐厂周度产量持续下滑，库存开始出现小幅去化；但是价格的快速下跌并没有刺激下游买需，负反馈带来价格的螺旋式下跌。与此同时，随着预期进口货物到港，和国内流通货供给的增加，现实压力较大。

　　总体上看，碳酸锂市场目前仍然是下跌趋势，但持续大幅下跌，而且和现货基差仍然较大，1月合约距离交割为时不远，而且价格跌破部分碳酸锂工艺生产成本，市场大跌之后也不排除反弹的可能。

　　广州期货点评：多头提前撤离 欧线集运盘中跌超9%

　　今日EC主力合约呈大幅下跌走势，盘中跌超9%。广州期货点评称，12月挺价计划进入兑现路径，多头提前撤离回归长期逻辑。四季度以来市场迎来3波密集提价，船司最新一次提价计划在12月中旬，导致期货价格在本月持续上行突破800点压力位，创两个多月新高并步入超买阶段。供应端来看，长期供过于求的逻辑并未改变，预计2023年运力供应将增加7%、2024年增长6.8%。需求端来看，欧洲经济随短期出现边际好转，但前景依然较暗淡，欧元区制造业PMI连续17个月处于收缩区。即期运价方面，昨日公布SCFIS欧线指数下跌0.2%，实际数据反映第48周的结算运价，包含部分12月初涨价后的报价，却并未出现上涨。由于船司短期挺价过后将回归供强需弱逻辑，本日期货市场多头情绪遇冷提前离场以控制回落风险。综合而言，未来依然呈震荡下行趋势，本周五公布SCFI数据为反映本轮12月中旬涨价的重点时间区，因此短期不宜追空，建议等待机会高空为主。

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