11月内外盘油脂走势较为一致，油脂板块跟随天气炒作，国内基本面偏弱情况未发生明显改变。棕榈油方面，产地进入减产期，产量下降、出口量回升，累库压力边际缓解，但是主需国进口采购放缓，马棕进一步改善空间有限，马棕仍然高位库存压力尚未完全解除；国内方面，棕榈油进口量下降，库存预计有所回落，但是需求端偏弱，国内消费范围逐步缩小至华南地区，气温约束下下游需求未见好转，棕榈油整体延续偏弱运行。豆油方面，天气炒作同样成为盘面交易主线，但是在南美天气未出现进一步指引前，国内基本面偏弱同样将导致豆油价格偏弱运行。目前开工率回升至6成左右，12月、次年1月大豆到港量充裕，豆油产量预计有所上升，在下游消费与往年持平情况下，豆油预计重新累库，供应端仍然压制盘面上方空间。市场虽然期待节日消费对油脂的提振，但是在供强需弱格局下，需警惕旺季不旺导致的油脂利多落空，近期豆油同样延续弱势运行

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