大家早上好，今晨开盘现货黄金大涨！

　　今晨国际市场开盘，现货黄金短线走高，刷新今年5月创下的历史高位。COMEX黄金续刷历史新高，突破2100美元/盎司。截至发稿，现货黄金涨势不止，日内涨超60美元/盎司，最新报2133美元/盎司，日内涨超3%。

　　财经网站Forexlive分析师Eamonn Sheridan表示，这是因为市场对未来美联储降息的前景正在刺激投资者大举买入黄金，目前投资人押注明年初美联储将会降息。

　　南部战区新闻发言人就美舰擅闯中国南沙仁爱礁邻近海域发表谈话

　　据央视新闻消息，南部战区新闻发言人田军里空军大校表示，12月4日，美“吉福兹”号濒海战斗舰未经中国政府批准，非法闯入中国南沙仁爱礁邻近海域，中国人民解放军南部战区组织海上兵力全程跟监警戒。美蓄意搅局南海，严重侵犯中国主权和安全，严重破坏地区和平稳定，严重违反国际法和国际关系基本准则，充分说明美是南海和平稳定的最大威胁。中国对南海诸岛及其附近海域拥有无可争辩的主权，战区部队时刻保持高度戒备状态，坚决捍卫国家主权安全和南海地区和平稳定。

　　以军对加沙南部展开地面行动

　　今晨，CCTV国际时讯援引以色列陆军电台消息，以色列军方当地时间3日宣布对加沙地带南部城市汗尤尼斯实施地面军事行动，并对该市及附近地区下达疏散令。消息称，“以军装甲部队当天已在汗尤尼斯市以北开始地面军事行动，以军未来预计将扩大在该地的武装部署，强化地面军事行动”。

　　另据总台加沙报道员消息，“以军正在汗尤尼斯中部地区开展地面军事行动”。

　　美国防部：一艘美国军舰和多艘商船在红海遭袭

　　央视新闻援引美联社当地时间12月3日报道，美国国防部表示，一艘美国军舰和多艘商船当日在红海遭到袭击。

　　美国防部称，他们已获知美国“卡尼”号驱逐舰和多艘商船在红海遭遇袭击的报道，但并没有具体说明此次袭击的来源，五角大楼表示将在获得更多信息后进行详细说明。

　　另据美国广播公司（ABC）当天报道，一名美国官员表示，美国“卡尼”号驱逐舰当日在红海击落了几架从也门胡塞武装控制地区朝其方向飞来的无人机。

　　一个月飙升130%，BDI重上3000点

　　近日，波罗的海干散货运价指数（BDI）快速上涨。12月1日，BDI收报3192点，比上个交易日上涨8.68%，较11月初此轮上涨初期飙涨130%，并创2022年6月以来新高。内盘方面，集运指数（欧线）期货上周振荡上行，全周涨近7%。

　　BDI指数由BCI (海型船指数，40%) 、BPI (巴拿马型船指数，30%) 和BSI (灵便型船指数，30%)三条航线即期运价加权而成，近期BDI指数的上涨主要由BCI指数推动。BCI主要反映的是海呷型 (好望角型) 船的运价，该类船只属于大型船，货物仅限于铁矿石、煤炭和铝土矿。

　　华创证券指出，近年来几乎每一次的BDI反弹都由BCI指数推动，背后是铁矿石等运输的需求，而中国是铁矿石需求端主要增长区。

　　知名航运经纪公司Arrow发布的最新一期市场报告也表示，最近这波涨势背后的驱动因素，与大约一个月前推动Cape盈利超过3万美元/天的因素类似，即大西洋运力供给大幅下降、西非铝土矿发货量强劲、巴西铁矿货运量稳健。再加上市场的积极情绪，运价飙升。

　　Arrow方面还表示，最近几周，船舶拥堵情况也有所加剧，好望角船的拥堵情况从最近几个月的最低水平恢复到季节性标准。

　　镍价高波动短期或持续

　　伦敦基本金属期货上周五大多上涨，其中前一周跌超4.5%、领跌其他金属的伦镍涨超5%。沪镍上周也大幅振荡。

　　镍价经历前期的大跌之后，近期有所反弹。宝城期货研究所负责人闾振兴认为，主要是因为供应有所扰动。“印尼拟更改镍矿计价方式，这会在一定程度上抬升电镍成本。同时还有市场传言国内某电积镍企业减产等，虽然没有得到证实，但在价格持续大跌之后，市场对利多消息还是有所忌惮。”他说。

　　“近期印尼官方宣布试行印尼镍价指数，用于对镍矿、镍铁FOB进行定价，未来还会扩展到不锈钢、新能源等领域。”中信建投期货有色高级研究员王彦青说，由于印尼政府此前一直认为过低的LME镍价导致印尼镍产业估值偏低，市场预期定价体系更新后，印尼的镍产业成本价格会被上调，镍价因此受到支撑。另外，由于印尼此前的政策思路一直是限制火法冶炼产能，而本次推出的镍价指数未来还可能被用于新能源板块，因此影响范围也超预期。

　　对于镍价大涨的主要原因，弘业期货有色研究员张天骜还补充了一点：前期跌幅过大。“沪镍已经单边下跌一个月时间，处于近两年的低点，当前波动幅度增大可能意味着接近底部区间。”

　　从目前影响镍价的因素看，他认为，整体宏观格局有所好转。国际方面，印尼政府将推出镍价指数，无疑给市场带来些许不确定因素。国内方面，镍中间体的生产规模大幅增长，出口开始增加。据最新统计，9—10月出口量占进口量的一半。供应增加对国内原镍价格带来较大冲击，目前上海可交割镍较前期大幅增加。

　　宏观方面，王彦青也表示，随着部分美联储官员转向鸽派、美国PCE数据回落，2024年中期美联储降息的预期大幅升温，美元指数也在低位振荡，这对镍价形成了一定支撑。此外，目前国内宏观面缺乏可持续交易的点，市场期待年底的中央经济工作会议能够给出政策指引。

　　供需基本面上，王彦青介绍，随着电积镍产能持续释放，在需求并无好转的情况下，镍市供应过剩状况不断加剧，导致海内外镍市场均有所累库，对价格形成压力。此外，随着近期印尼中间品产能的大量释放，转产电积镍成本也在不断下移，镍价中枢也因此有所回落。

　　展望对后市的影响，他表示，由于印尼镍价指数只是改变定价体系，并不直接影响供应，因此其对行情的扰动或有限。临近年底，下游消费市场步入淡季，预计镍市供应过剩压力仍在，但目前转产电积镍的利润空间相对有限，亦对镍价形成支撑。“总的来看，预计12月镍价在多空博弈之下呈现振荡走势，随后可能再度步入下跌区间。”王彦青说。

　　闾振兴也认为，镍价或振荡下行。从产业看，今年镍价下行的核心利空因素没有改变，即供应过剩，这将持续压制镍价。不过，镍供需短期可能会改善，加上市场对宏观的乐观预期持续发酵，镍价或放慢下行节奏。

　　“镍价未来走势预计会呈现两方面特点。”张天骜说，一方面，镍价接近底部区域意味着未来仍会保持高波动，类似单周波动5%的情况还会出现；另一方面，宏观数据好转，在市场情绪转变的背景下，伴随着LME持仓大增，空头随时可能大幅平仓，镍随时可能出现快速反弹行情。

　　市场人士：12月铜价或高位振荡

　　伦铜上周五涨超2%，连涨三周。沪铜上周也始终保持上涨趋势。谈及支撑铜价近期上涨的主导因素，张天骜介绍，宏观基本面好转导致了市场情绪发生转变。

　　具体来看，美国物价指数连续两个月低于预期，同时美国非农就业数据大幅低于预期，令近期美联储发言大幅“软化”。市场不仅预期美国利率已经达到本轮顶峰，而且更加激进地认为美联储首次降息时间的从2024年6月以后提前至5月甚至是3月。因此，近期美元指数和美债收益率大幅跳水，成为本轮铜价振荡上行的主要原因。与此同时，中美关系缓和，中国不断推出房地产相关政策和11月中国财新制造业PMI超预期也是宏观方面的积极因素。

　　供应方面，铜价短线上涨主要受到矿端供应扰动影响。“近日，全球最大铜矿之一的巴拿马科布雷铜矿（Cobre Panama）宣布停止开采。作为全球最大的铜矿之一，科布雷铜矿年产量达35万吨，占全球铜产量的1.5%。”张天骜介绍，虽然理智分析该情况可能难以持续，且类似情况往往在复产后会补足预期产能，但目前的不确定性确实对短期铜价产生较强的刺激作用。

　　沪铜近3周持续上扬，闾振兴认为，主要有三个支撑因素：一是库存低位，这从沪铜的市场结构上也可以得到验证；二是国内宏观乐观预期，国内经济持续复苏，铜作为大宗商品之首，享受到了溢价；三是美联储降息预期提前，美元高位回落也给铜价提供支撑。

　　展望12月走势，闾振兴认为，沪铜或继续维持强势，但上涨将有所放缓，或高位振荡。究其原因，产业方面，供应矛盾依旧，需求没有亮点。宏观层面，支撑铜价的两个因素动能或逐步减弱，一是国内商品交易复苏预期已经近两个月，大宗商品价格继续上行需要现货端形成正反馈，但目前尚未看到这一点；二是美元走弱也不会很流畅，美联储降息依然只是市场预期，它会随着经济表现而逐步调整。因此，沪铜在趋势上还是向上的，但节奏会较前期放慢。

　　张天骜也认为，12月铜价预计总体可能保持当前高位振荡走势。“一方面，各种积极因素确实出现；另一方面，国内传统淡季即将到来，人民币汇率近期大幅走强，可能导致12月国内铜现货需求和金融避险需求都出现下降，同时国际铜现货需求仍处于多年低位。”他说，因此，目前铜价虽然处于反弹之中，但上方存在需求不确定的压力，未来更大概率会区间振荡。