股指——国家队入场，股指尾盘回升

　　1、今日股指期货主力合约分化，IH（50股指）跌0.76%，IF（300股指）跌0.53%，IC（500股指）涨0.32%，IM（1000股指）涨0.93%。

　　2、沪深两市股指早盘震荡下行，午后有所反弹，三大股指盘中均一度翻红。截至收盘，沪指涨0.07%，深证成指跌0.07%，创业板指涨0.19%。北向资金净卖出近50亿。

　　1、外交关系好转，但地缘冲突危险仍存。

　　2、国家队入场，据悉有国有资本运营公司于今日进场买入多家公募基金公司旗下ETF产品。

　　3、国内经济恢复波折。受原材料价格下跌影响，11月制造业PMI指数继续下降，处于收缩区间，国内需求仍待恢复。但财新制造业PMI指数处于扩张区间，录得50.7，为近几月来最高。

　　4、长期风险减弱但仍存。国家对政府长期债、房地产风险化解提出具体政策，长期风险有所减弱，但对未来风险的担忧降低了投资者情绪。

　　5、总的来看多空因素交织，股指或仍处于磨底阶段。股指反弹目前动力仍有不足，长期看仍有上涨行情。

　　贵金属——美国核心PCE物价指数符合预期，金银价格暂时企稳

　　1、金银主力合约普涨。沪金主力涨幅0.01%。沪银主力涨幅0.13%。

　　2、国际影响加剧。美元指数升至103.35左右，十年期美债收益率走高至4.32%。国际市场现货黄金价格降至2040左右，现货白银升至25.2左右。

　　1、美国经济具有韧性，昨夜公布的美国通胀及初请失业金人数符合市场预期，但个人消费支出率超出预期，美元指数与美债收益率得到支撑。金银小幅承压。

　　2、地缘冲突担心仍在，今日巴以停火协议失效，地缘冲突仍在继续。

　　3、目前金银虽处于较高位置，12月议息会议美联储仍有加息可能，市场担忧或导致金银短期承压。但地缘冲突担心仍在，美联储明年上半年降息预期上升，金银仍有上涨动力。

　　4、今晚美联储主席鲍威尔将在亚特兰大斯贝尔曼学院发表演讲，市场预测其态度或偏谨慎，周六起美联储进入噤声期，今晚将是本月议息会议前美联储最后一次发表观点，或对金银价格产生影响。

　　国债——本周央行稍回落资金，债市保持高位震荡

　　1、今日国债期货表现分化。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.03%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.02%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.05%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.01%。

　　2、中国央行今日开展1190亿元7天期逆回购操作，因今日有6640亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼5450亿元。

　　3、本周，中国央行进行21360亿元7天期逆回购操作，因本周有21670亿元逆回购到期，本周实现净回笼310亿元。

　　1、国债供给预期加大。国家决定增发万亿国债，从供给层面压制债市价格。

　　2、第三季度货币报告指出要加大货币供给，利好债市。

　　3、央行宽松的货币政策预期仍在，债市有上涨预期，但债市在近期上涨中面临回调压力，且处于较高位置，中期或依然处于震荡走势。

　　螺纹钢——原材料市场表现强劲，螺纹钢震荡上行

　　1、11月30日，中天钢铁出台12月上旬出厂价，螺纹平、线材盘螺平，螺纹4200元/吨、线材盘螺4500元/吨。

　　2、11月30日，237家主流贸易商建筑钢材成交14.52万吨，环比增13.2%。

　　3、首钢水钢计划12月1日对1号转炉进行18天检修，预计影响日均产量0.4万吨。

　　4、本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存121.56万吨，周环比减少6.16万吨。

　　本周螺纹钢产量出现近几周以来的较大回升，表需则受季节性影响回落速度进一步加快，一增一减下，库存迎来累库拐点，其基本面也进一步转弱。前期的回调或已反应了这一点，因此在宏观预期及成本支撑下，产业因素对盘面的影响或有限，螺纹钢具备上涨驱动。

　　铁矿石——需求端仍有支撑，铁矿震荡偏强

　　1、当前，大商所正深入学习中央金融工作会议精神，贯彻落实全面加强金融监管的要求，对铁矿石期货等重点品种将强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，“零容忍”严厉打击违法违规交易行为，提高监管精准性、有效性，切实维护市场安全平稳运行。

　　2、11月30日，全国主港铁矿石成交92.26万吨，环比减1.2%。

　　3、宝武鄂钢计划于2023年12月15日-2024年1月13日对2#高炉进行年修30天，预计影响日均铁水产量约0.67万吨，预计影响成材品种产量约25万吨，其中预计影响建筑钢材产量18万吨，影响中厚板产量7万吨。

　　4、据Mysteel不完全统计，2023年11月河北省共批复铁矿石相关项目6个。

　　本周，日均铁水产量微降，但仍保持较高水平。港口库存虽累库但依旧在绝对低位。因此，在高需求、低库存格局下，基本面依旧对盘面有支撑，但目前政策监管压力较大，盘面在回调后的上行空间或有限，关注钢厂对铁矿的补库力度。