导语：就在上周，乙烯焦油同质产品高温煤焦油迎来一波反弹态势，导致乙烯焦油业者看不透当前市场。当前乙烯焦油市场观望心态浓郁，贸易商进场采购情绪较弱。12月乙烯焦油市场又会如何运行呢？

　　数据来源：隆众资讯

　　下游炭黑

　　作为乙烯焦油的主要下游，炭黑后市来看，原料层面，由于焦企持续限产，原料供应端口收紧，但以煤沥青为主的深加工产品，其下游预焙阳极等产品需求疲态难改，传导至原料端形成较强需求拖拽迹象，煤焦油后续市场或将处在易跌难涨局面；终端层面，下游部分轮胎企业存有前期成品库存累计，且个别企业为缓解压力计划检修，采买需求量或有继续减弱可能。场内利空仍占主导，十二月炭黑市场行情偏弱运行，具体行情趋势仍需关注原料走势及需求变动。隆众资讯预计，山东市场炭黑N330主流送到价格在7800-8300元/吨。

　　同质产品高温煤焦油

　　高温煤焦油跟乙烯焦油相关性较大，是乙烯焦油关注度较高的产品。进入12月焦企开工预计呈现下降趋势，煤焦油供应量依旧趋跌，场内货源依旧偏紧，但是对于市场也仅起到支撑作用，毕竟下游产品在终端需求不畅下，难有回暖态势，因此煤焦油市场上涨压力依旧较大，预计12月国内煤焦油市场将呈现窄幅震荡态势，市场整体表现依旧弱势。

　　同质产品蒽油

　　蒽油也是炭黑的主要原料，作为乙烯焦油同质产品，蒽油加氢市场开工基本维持稳定，同时油市近期波动明显，蒽油加氢市场接货基本以刚需为主，同时煤柴等产品价格下跌后，厂家方面多采购性价比高的原料，所以蒽油后期市场需求也难以推动行情。后期蒽油市场价格上涨难度较大，成本及需求端双重利空影响下，蒽油市场或维持窄幅震荡整理局面。

　　同质产品国产燃料市场

　　燃料市场，也是乙烯焦油业者关注的主要指标。OPEC+会议最终没能对国际原油市场产生显著的利好助推，也没能起到迅速扭转油价走势的作用，隆众资讯预测后市不排除油价继续高位区间震荡的可能性，内贸船燃短期价格或继续观望原油走势与成本变化，而出于买涨不买跌心态，船燃与原油或跟涨不跟跌，预计下周窄幅波动，华北180cst批发主流成交或将参考4900-4950元/吨，供船主流成交则将参考4850-4950元/吨。

　　小结：

　　综上，乙烯焦油当前利好依旧难寻，难以支撑乙烯油价格上涨，12月行业淡季到来，疲软态势依旧。利空拖拽，预计后期乙烯焦油市场整体表现依旧弱势。

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