周度回顾：本周Ni2401合约宽幅震荡。周一，受基本面疲弱影响，镍价延续跌势；周二，午后受印尼方面推出新镍矿、镍铁定价机制消息扰动，空头资金止盈离场观望，镍价连续两日大涨；周四、周五随着消息面干扰逐渐消退，镍价冲高回落。

　　行情展望：宏观面，美国劳动市场及物价继续降温，令市场对美联储提前降息的预期进一步强化，然而，周四晚间，两位美联储官员的鹰派表态，打压市场情绪，美元指数上涨，基本金属承压；此外，国内制造业景气持续不佳也抑制镍需求。基本面，目前我国最大镍矿供应国菲律宾正值雨季，后续镍矿进口量预计将继续下滑，镍矿港口库存也将逐步去化；精炼镍库存方面，本周，上期所、LME双双累库，上期所仓单重回一万吨，库存不断积累，同样令镍价承压。整体来看，镍市供强需弱的格局不改，随着印尼方面新定价机制短期干扰的消退，镍价预计继续下行。

　　策略建议：操作上，Ni2401合约建议轻仓做空，注意风险控制。

　　周度回顾：本周SS2401合约宽幅震荡。同受需求不振，以及印尼方面新定价机制因素干扰，不锈钢跟随镍价走势。基本面，供应端，镍铁价格不断走低，不锈钢生产成本下移，钢厂利润有所好转；库存方面，本周国内不锈钢佛山无锡两地社会库存继续减少。

　　行情展望：宏观面，国内制造业景气持续不佳同样抑制不锈钢需求。基本面，随着利润好转，有部分不锈钢厂开始复产，后续减产或不及预期；同时，终端行业进入淡季，对不锈钢需求难有改观，不锈钢需求疲软的情况还将延续。整体来看，虽然部分钢厂已开始复产，但不锈钢短期仍处于供需双弱的格局，后续预计还将跟随镍价下行。

　　策略建议：操作上，SS2401合约建议轻仓做空，注意风险控制。

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