棉花：区间震荡 　　最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期，形成拉扯局面，内强外弱，从长远看，棉花为宽幅震荡趋势，如果远期海外衰退明显，不排除棉花远期有走弱的可能。从节奏上看，关注新疆棉收购情况,目前新疆皮棉成本基本形成，预计在12月-1月期间会期现回归，有反弹的可能，预计棉花短中期为区间震荡趋势，围绕14500-15500区间运行。 　　操作上，皮棉加工企业建议边收购边卖出套保；纺织用棉企业建议逢低做多；投机者建议暂时观望。 　　PTA：承压运行 　　现货方面：PTA现货价格收涨50至5685，受期货上涨影响，日内现货价格止跌反弹，但买盘跟进有限，维持零星贸易刚需，基差仍显弱。 　　原油方面：市场预计欧佩克减产延续到明年全年，原油价格大涨。 　　成本端：PX收1006美元/吨，PTA加工区间跌至291.31元/吨； 　　供需方面：英力士110万吨装置重启、恒力惠州2号装置故障，PTA开工率跌至76.21%，较前一日下降0.18%，下游聚酯开工稳定在88.56%，综合供需小幅累库。 　　总结，本次PTA价格在跌至低位后反弹，一方面是恒力惠州装置意外停车供应压力减缓，另一方面原油及其他大宗反弹带动下，主力合约减仓上行，短期而言反弹或将继续；但中长期PTA重启装置较多，未来PTA走势依旧承压。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。