11月份焦炭市场偏强运行，月内共落地两轮提涨，累积涨幅200-220元/吨。月内焦煤价格强势上涨，焦企生产成本持续承压，生产积极受到抑制，焦炭出货顺畅，厂内焦炭库存始终处于低位，焦炭供应偏紧；成材价格震荡上行，钢厂盈利能力得以修复，铁水产量保持高位，焦炭刚需较好，焦炭市场逐渐走向供弱需强。

　　12月份主产区煤矿安全检查并未松懈，炼焦煤供应增量有限，然下游市场需求不减，矿端出货阻力较小，矿点报价仍存在上调预期；焦企在两轮提涨落地后，入炉压力稍有缓解，增加减产力度的预期降低；随着冷空气的来临，冬储预期随之增强，部分低库存钢厂已加快焦炭采购节奏，但同时冬季高炉开工也将有所下滑，焦炭刚需走弱。综合来看，12月焦炭市场或维稳运行。

　　成本方面：产地矿难事故频发，涉及停产煤矿较多，安检形势升级，部分矿山供应减量，短期产量恢复偏慢，炼焦煤供应依然偏紧，但下游对高价煤种接受意愿降低，矿方向上报价节奏放缓。

　　供应方面：入炉煤成本居高不下，焦企利润修复缓慢，多数仍处于亏损状态，焦企减产意愿未消，焦炭供应收紧预期仍存。

　　需求方面：受客观因素天气影响，终端开工下滑，钢厂高炉开工也随之下降，但钢厂有冬储补库需求，虽然在近年来下游低库存策略下，冬储补库空间有限，但是仍会有一定需求释放。

　　综合来看：12月份，原料端焦煤价格或将坚挺运行，焦炭价格仍存在一定底部支撑，需求端，钢厂冬储需求增强，或增加焦炭采购，贸易商集港热情回温，焦炭市场维稳运行可能性较大。

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