上周市场主要指数转向一定的谨慎，一方面，政策宽松的预期有所削弱，譬如媒体报道信贷增长可能会面临一定节奏调控，以及金融行业要对实体让利的讨论等。另一方面，房企、信托债务风险可能向银行传导；中植集团资不抵债，“中植系”所属财富公司被立案侦查等,均压制了风险偏好。市场中低风险偏好投资者资金从价值白马品种当中流出，并流向低风险的存款；高风险偏好投资者则流向小市值个股和北交所品种，使得行情出现极度分化。我们认为后期市场的上行，依然需要政策面进一步释放托底的利多，以及宏观预期的改善，或者外部延续鸽派环境。本周可跟踪国内PMI，海外美国PMI、PCE数据，以及美联储官员讲话。操作上延续回调后谨慎逢低做多思路，但不追多。IF主力合约IF2312支撑位3514和3525点，阻力位3571和3560点；IH主力合约IH2312支撑位2377和2384点，阻力位2415和2408点；IC主力合约IC2312支撑位5506和5523点，阻力位5595和5579点；IM主力合约IM2312支撑位6020和6032点，阻力位6154和6130点。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。