橡胶调整区间内继续震荡回落不变

　　基本面综述：据天然橡胶网消息上游基本面利空目前尚未显现，原料产出目前尚能支撑胶价在14000附近，因为自进入11月后，东南亚天然橡胶供应由高产期逐渐进入减产期，中国云南产区也陆续进入停割期，青岛地区天然橡胶总库存继续回落，延续了去库化的趋势，保税区库存回升而一般贸易库存续降，截至11月17日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为48.46万吨，较上期减少了1.34万吨，降幅2.69%。合计库存64.49万吨，较上期减少了1.28万吨。10月份中国丁二烯橡胶进口量环比增速高于出口，而同比增长远低于出口增速。

　　下游不容乐观，国内开工率，尤其是全钢胎大幅回落，工厂采购意愿减少，终端需求疲弱，走货缓慢，渠道间交投零星，加之多数品牌代理商已完成年度任务量，批量进货意愿进一步减弱，整体来看，代理商常规型号缺货补齐为主，零星进货，保证常规规格正常供应，整体需求表现进一步减弱。

　　操作建议：橡胶01合约看日内运行区间在13970-13830，短期下行调整区域继续保持在14500-13760之间，整体震荡下行延续，交易上保持短线跟随，日内不排除短线下行破位冲击的可能，冲击低点13530

　　(倍特期货研发策略团队)

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