11月13日，国内商品期市收盘多数下跌，基本金属领跌，碳酸锂跌近4%，氧化铝跌逾3%；能化品多数下跌，烧碱、玻璃、甲醇跌逾2%；贵金属均下跌，沪银跌逾1%；黑色系涨跌不一，铁矿石、焦煤涨逾1%，不锈钢跌逾2%；农产品涨跌互现，菜油、生猪涨逾1%，花生跌逾2%。

　　股指期货窄幅震荡，沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.08%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.18%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.53%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.97%。

　　市场快讯

　　Market News

　　黑色金属 Black Products

　　据Mysteel，13日山东市场焦炭价格计划同步提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，调整后准一湿熄主流报价2450-2500元/吨，准一干熄主流报价2590-2620元/吨；邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，调整后准一干熄报价2490元/吨，出厂价现金含税。自11月14日0时起执行。

　　11月6日-11月12日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2140.9万吨，环比减少410.9万吨。澳洲发运量1655.2万吨，环比减少88.0万吨，其中澳洲发往中国的量1368.3万吨，环比减少82.8万吨。巴西发运量485.7万吨，环比减少322.9万吨。本期全球铁矿石发运总量2621.6万吨，环比减少447.4万吨。

　　据Mysteel，11月13日临汾尧都区某煤矿发生一起安全事故，该矿产能90万吨，日产原煤0.8-1万吨，主产高硫主焦（A11、S3.8、G95），同等指标市场报价1850-1900元/吨。据调研，受此影响尧都区煤矿安全检查趋严，部分煤矿短暂停产，周期1-3天；另外临汾应急管理局发布全市煤矿安全生产异地交叉检查的通知，检查时间11月份，预计在安检干扰短期供应会有一定收缩。

　　据Mysteel，11月6日-11月12日中国47港铁矿石到港总量2100.3万吨，环比减少607.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2051.5万吨，环比减少541.7万吨；北方六港铁矿石到港总量为943.9万吨，环比减少328.4万吨。

　　有色金属 Metal Products

　　据Mysteel调研统计，11月13日统计的6地锌锭库存7.47万吨，较上周一增加0.19万吨，较上周四增加0.1万吨。上海市场锌锭库存3.23万吨，较上周一减少0.05，较上周四减少0.1万吨。广东市场锌锭库存1.06吨，较上周一增加0.16万吨，较上周四增加0.23万吨。天津市场锌锭库存1.97万吨，较上周一减少0.18万吨，较上周四减少0.21万吨。

　　11月13日，SMM华东不通氧553#在14100-14300元/吨，均价下调50元/吨。通氧553#在14600~14800元/吨，均价下调100元/吨。521#在15000~15100元/吨。441#在15000~15100元/吨。421#在15500~15600元/吨，均价下调50元/吨。421#有机硅用在15700-15900元/吨。3303#在15600-15800元/吨，均价下调50元/吨。黄埔港、天津港、新疆、上海地区部分硅价下调，昆明、四川、福建地区硅价持稳。97硅今日价格也持稳。

　　农产品 Agricultural Products

　　11月13日讯，印度溶剂萃取商协会（SEA）周一公布的数据显示，印度10月植物油进口为103万吨，低于9月的155万吨。其中，10月棕榈油进口量降至695076吨；豆油进口量降至135325吨；葵花籽油进口量降至153780吨。2022/23年度迄今为止，印度植物油进口升至1670万吨，上年同期为1441万吨。棕榈油进口从上年同期的790万吨升至980万吨；豆油进口从417万吨降至367万吨；葵花籽油进口从194万吨增至300万吨。

　　重点期货品种

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IM：地产政策持续优化，汽车市场销售数据攀升，对IM形成利好支撑。美国收紧预期，中国通胀数据走缩，对股指短期反弹形成压力。

　　基本面观点：宏观利好持续，政策底效应开始逐步显现，伴随资金逐步回归，有中央汇金投入、万亿国债入场等重要高层布局；有公募、券商资管的大手笔自购动向；还有上市公司的出手回购，社保基金和险资长期资金的入市，都可见积极的一面正在呈现。

　　技术形态角度看：短期信心提振之下，日线级别IM触底反弹，不过仍遇阻61.8%黄金分割回撤位的6150附近位置，短期回踩支撑关注MA10日均线的6020-6030区域位置表现。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　EC：据上海航交所，截至11月10日，本期上海出口集装箱运价指数（SCFI）报1030.24点，环比下降3.5%，本周，中国出口集装箱运输市场总体表现稳定，各航线货量互有涨跌，主干远洋航线运价出现回落。

　　基本面观点：最新欧洲GDP增速、零售销售以及消费等数据表现都不尽如人意，经济疲软之下，需求端难以出现强劲复苏，旺季不旺，对运价支撑有限。供给侧压力仍在，综合来看，供需面临较大失衡，对EC形成中期压力。

　　技术形态角度看：在短期反弹冲高遇阻黄金分割61.8%回撤位及布林上轨压力之后，EC连续震荡下行至布林下轨支撑附近，在布林下轨706支撑附近止跌企稳后，当前又被运价下行压制，反弹至布林中轨750附近回落，当前仍处底部震荡态势，关注706-750区间表现。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：在宏观扰动和冬储补库驱动下，黑色系整体偏强运行。基本面上，安监扰动持续，焦煤整体复产速度仍然偏慢，而低库存下，供需错配令焦煤处于易涨难跌局面。四季度，能源价格扰动总体偏向利多，气温骤降也带动了情绪上的利多。Q4长协价普遍上调150-200元/吨不等，长协低硫主焦报价在2120元/吨附近（含税）也对期价带来一定支撑。

　　基本面观点：焦炭首轮提涨逐步开启，焦煤支撑偏强。另一方面，铁水下滑仍是现实，但下降幅度暂未超市场预期，从仓单成本看，山西仓单成本在2040附近，期价接近平水，估值有所抬升。在供应扰动和补库预期支撑下，暂未见到趋势性下跌风险，谨慎偏多。后续关注铁水产量和冬储预期。

　　技术形态角度看：30分钟架构下，谨慎看多，期价连续偏强，需注意波动风险。

　　数据来源: 同花顺期货通，东证期货

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　碳酸锂：上周基本面整体仍偏空，脉冲式供应增量显著拖累了期现货市场的情绪，周初期货盘面已对利空集中定价、而现货市场的情绪发酵及调价节奏则相对缓慢，至周五真实基差收敛至平水附近。

　　基本面观点：向后看，基本面环比仍是疲弱，但供应恢复、需求见顶回落带来的累库已在市场的基准预期内，暂无增量信息驱动的情况下，盘面或陷入存量博弈。

　　技术形态角度看：碳酸锂日线止跌反弹。小时级别架构承压遇阻，反弹动能趋缓，维持偏空架构。上方压力关注小时级别60均线压制表现，若承压回落下方支撑关注新低区域138000-140000，在60日均线下方弱势格局不变；若有效突破进一步关注前高附近重要阻力。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　沪金：高利率和高通胀对经济的打压逐渐体现，而通胀压力依旧存在，使得经济面临的滞胀风险增加，关注即将公布的美国10月CPI和零售销售数据，核心通胀是关键。

　　基本面观点：金价上涨动能不充分，地缘政治风险的消退和美联储维持鹰派基调，利空金价，美元指数和美债收益率的上行也施压金价。中长期来看，美联储加息周期和经济周期逐渐转向，看涨黄金的观点不变，建议等待回调买入机会。

　　技术形态角度看：国际黄金震荡下行，向下测试60均线附近寻找一定支撑。国内黄金日线止跌企稳，小时级别架构止跌反弹，但反弹力度有限，暂不影响偏弱整理格局。短期关注密集成交平台下沿465-466支撑情况，有效企稳仍有反弹预期；上方压力关注跳空缺口472-473附近，在跳空缺口下方预计延续区间整理格局。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　沪镍：宏观面美联储表态偏鹰，明年1月再加息概率升至25%，对海内外纯镍价格宏观压制增强。基本面上，印尼镍生铁10月份产量环比增加9.21%至12.83万金属吨，而菲律宾的镍矿在经过一轮下跌后目前价格暂稳，加之国内现在镍矿库存高企，镍铁厂生产亏损下进口意愿低迷，供需双弱下矿价或将窄幅震荡运行。价格向下突破压力主要来自于自供原料厂商的竞争关系，同时资金面的看空情绪一定程度上也会加快价格下跌的节奏。

　　基本面观点：在目前沪镍处于累库周期和结构宽松预期的行情中，定价逻辑回归到上游镍中间品加工成本上，MHP供应放量在24年将表现得更加明显，对中长期纯镍价格中枢形成下行压力。

　　技术形态角度看：沪镍日线震荡下行，期价创一年新低。小时级别价格重心连续走低，遇阻回落后再度反弹，反弹力度预计受限。上方压力关注下行趋势线上沿附近，反弹不破或维持弱势震荡格局，下方支撑关注通道线下沿一带。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　沪铝 ：盘面逐步消化前期的供应扰动，市场交易重点逐步转向减产不及预期以及消费压力，对沪铝估值产生不利。现货适度持稳在万九附近。库存方面整体库存仍在累积之中。近期型材承压，消费没有明显改善，期价反复之后，重心开始下移。技术上，期价破位万九支撑，情绪走弱，需要重新寻找下方支撑位，或移至18800附近。

　　基本面观点：宏观方面，关注中美关系缓能否带动新的利多情绪，沪铝自身驱动有所不足，新的驱动暂未出现。持续破位下行，调整思路对待。

　　技术形态角度看：沪铝主力合约重新回落调整，30分钟架构下，期价偏弱，在下破19100，重心重新下移。关注10日均线下压情况，多头存在止损风险，日内回调对待。等待价格企稳。关注18880-18800多空走位。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　沪铜：供应方面，由于四季度海外铜矿新增产量释放较强，对供应预期偏向负面，高价铜又容易引致需求不振，前期进口铜持续流入市场，缓解了现货市场的紧张情绪，但国内精铜产量投放适度低于市场预期，现货端仍有偏紧趋势。从精废价差看，价差有所回落，废铜对精铜替代仍在。对精铜仍有压制。

　　基本面观点：宏观驱动暂未形成共振，国内复苏，现货有所吃紧，但海外需求偏缓，难有新的驱动。

　　技术形态角度看：目前沪铜单边趋势动能并不明显，铜价在66000-66500附近仍有支撑。但上行也有承压。主力合约受到供应压制较为明显，动能适度偏弱，趋势重心仍处于下行格局。前期破位6万8关口后，重心逐步下移至前期平台，短期回踩66700附近暂有支撑，但仍需关注回踩力量。上方67500上方存在阻力压制，日内沪铜驱动并不明显，建议适度观望。

　　数据来源: 同花顺期货通，东证期货

　　农产品 Agricultural Products

　　花生：现货方面，辽宁地区现货价格8827元/吨，较前日持平；河南地区现货价格9056元/吨，较前日持平；山东地区现货价格9020元/吨，较前日持平。河南产区交易氛围低迷，贸易商多随用随采，通货米报价在4.45-4.55元/斤。大花生产区价格平稳偏强，通货米报价4.60-4.70元/斤。花生油企业报价偏弱运行，油价下调100元/吨，国内一级普通花生油报价15500-15400元/吨，实际成交可议价。花生粕整体交易偏差，出货意愿增加，油厂报价弱势运行，46蛋白报价4050-4100元/吨。

　　基本面观点：多数油厂的收购政策较为严格，收购价格也偏弱为主，花生期价承压。整体来说花生基本面驱动不足，预计仍将维持震荡偏弱为主。

　　技术形态角度看：花生日线架构震荡下行。短时间结构期价低开低走，跌破前期低点8922附近支撑，刷新低点，重拾下跌趋势，走势偏空。高点10400附近具有重要阻力，下方支撑不明显，期价站在9100下方延续弱势结构，9000附近具有短期阻力。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　菜油：因加拿大菜籽恢复性增产，据海关数据显示，2023年1-9月国内进口菜籽量合计为423.5万吨，创下历史新高。由于目前压榨利润较好，油厂进口积极性较高；菜籽集中到港带来的压力继续发力，压制菜籽油反弹。

　　基本面观点：供应压力令市场对菜油市场不看好，不过菜油价格下跌后性价比上升，豆菜价差再度缩窄，利于菜油的需求。

　　技术形态角度看：菜油日线结构低位整理。短时间结构期价回调至至8400附近企稳再次拐头向上，延续近期震荡偏强结构，当前是低位震荡，但有可能开展ABC反弹，谨慎偏多思路对待。9100附近具有明确阻力，7350附近具有重要支撑，期价站在8400上方维持反弹结构。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　燃油：成本端，上周五油价反弹，市场情绪有所回暖。当前原油市场关注的焦点从欧佩克+引发的供应紧张，逐渐转向了对需求的担忧，当前油价暂时缺乏上行动力，短期或继续维持区间震荡运行。原油下跌反馈需求担忧，短期对燃料油形成拖累。

　　基本面观点：基本面高硫继续偏弱，需求依然处于淡季，利润受到明显打压，供应虽预计环比可能有所减少，但考虑委内原油对美出口增加会形成部分燃料油替代，可能会对现货市场形成冲击，总体高硫处于供需较为疲弱态势，预计上行空间有限。

　　技术形态角度看：燃油主力日线自9月中下旬以来持续震荡走低，整体呈现偏空架构。小时级别架构下，在经历小幅盘整后上周五夜盘随原油呈现小幅反弹，日内开盘期价在5日均线之下，叠加基本面缺少向上驱动，反弹空间或受限。短期阻力关注3230日均线附近，下方支撑关注3060附近。期价站在3350之下，维持偏空架构。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　橡胶：上周橡胶期价整体波动仍不大，基本面驱动不强。短期来看，橡胶基本面向上驱动有限，压制胶价上行空间的因素仍主要来自三方面：首先，当前已经进入旺产季，后续若无极端天气出现，供给将持续放量；其次，期价上涨后，期现价差会明显扩大，套利盘的介入将对期价上方空间形成一定压制；再次，若期价继续上涨，泰三烟胶片的进口套利窗口将打开，交割品增多将对期价构成压制。

　　基本面观点：在没有增量信息的情况下，短期橡胶期价预计跟随宏观大势波动。

　　技术形态角度看：天然橡胶主力日线自11月初以来延续震荡整理行情，小时级别架构下，近日期价小幅反弹后遇阻回落，日内呈现窄幅震荡走势，短期期价下方20日均线存支撑，基本面上驱动并不明显，预计期价继续围绕14000-14400区间震荡，短期重点关注对区间上沿突破情况，若有效突破则空间或进一步打开。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　纸浆：龙头企业下调价格，玖龙泉州基地再生生卡高瓦楞下调50元。随着龙头纸厂下调原纸报价，国内多地纸企陆续对瓦楞纸、箱板纸价格启动优惠。上交易日木浆市场需求表现偏弱，下游采浆趋于谨慎。浆市期现商出货意向增加，现货成交重心下移。进口针叶浆价格下调50-125元/吨，进口阔叶浆价格下调25-50元/吨。国内主流港口库存量在上周期呈现窄幅累库后本周期内转为小幅去库的走势。

　　基本面观点：海外库存下降，技术面小时级别预计有小幅反弹，但整体表现偏弱架构。

　　技术形态角度看：纸浆日线出现大幅回落，拉出大阴线，改变了前期的偏多架构，30分钟短线看，价格回落暂时受到前低附近支撑出现反弹，短期预计有小幅反弹，反弹幅度关注前期趋势线6050-6070区域压力，反弹此压力区域若不能突破后续仍大概率重新走弱。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　甲醇：当前甲醇整体开工率处于年内高位，同时也是近几年的绝对高位，国内需求也处于年内偏高位置，而库存端看，甲醇总库存处于正常水平，导致甲醇基本面矛盾并不大，甲醇或呈现宽幅震荡。甲醇短期的走弱，一方面现货市场仍难以带动，港口基差也在走弱；另一方面11-12月进口量可能超预期。

　　基本面观点：成本端而言，煤价开始反弹，港口报价继续上探。主要如外采甲醇、煤价反弹等利多因素或已计价，而现实端依旧偏弱、矛盾不断累积，加之11-12月进口量或超出预期，短期甲醇价格或有所回调。

　　技术形态角度看：甲醇日线反弹受阻出现回落，小时级别短期价格回落跌破短期上行趋势线，走势转弱，短期而言，上方压力关注上方2500附近整数关口，短期此压力下方或维持弱势，下方支撑关注前期下方2360-2380盘整一带支撑。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　苯乙烯：原料端，纯苯低库存背景下短期抗跌，乙烯价格在煤油分化的背景下维持高位震荡，成本端支撑尚存，供应端来看，苯乙烯，整体开工率略有下滑，但产量仍处于相对高位，远端供应压力尚存，远端需求增量表现为强预期弱现实格局，港口连续去库，厂库水平表现中性，库存支撑强力，整体基本面表现为短强远弱的状态。

　　基本面观点：短期基本面出现边际改善支撑尚存，受成本端支撑松动影响，整体价格维持震荡寻底的主节奏。

　　技术形态角度看：苯乙烯在原油震荡走弱的影响下，日内加速回落，短期试探黄金分割61.8%分位区域支撑，进入三角收敛下区间8200-8270区域，若原油继续下探，加速破位关键支撑可顺势参与，若出现止跌企稳格局，短期可延续三角收敛区间震荡操作，等待区间破位良机，上方短压关注三角收敛上边沿区域8500-8550。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　PVC：国内PVC现货市场气氛平稳，市场主流价格仍有所上行，但实际成交气氛仍低迷。上游原料电石市场价格维稳运行，电石企业开工不稳定，货源供应充裕，厂家多数出货正常。下游PVC企业到货较好，待卸车数量略有减少。

　　基本面观点：由于订单不佳，下游制品厂开工偏低，生产缺乏积极性。此外下游存在一定库存，入市补货谨慎，逢低适量采购为主。综合来看，前期热炒的成本端要素煤炭加速创高，未来强预期炒作依旧延续，受制于弱现实表现，行情持续中继震荡。

　　技术形态角度看：PVC在近期煤炭和黑色走强的背景下，整体宏观需求预期不断加码，受制于当下弱势的基本面，短期跟涨力度有限，在黄金分割50%分位区域展开多日多空拉锯后，日内出现加速下行破位，试探双底结构颈线位附近支撑，整体进入弱势震荡周期，短期支撑关注5980-6000区域支撑表现破位可顺势而为，上方短期压力关注黄金分割50%分位区域。

　　资料来源：同花顺期货通，东证期货

　　市场动态

　　Market Performance

　　品种资金流（2023-11-13）

　　资料来源：东证期货

　　资料来源：东证期货