行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月16日江苏地区甲醇现货价格报价2480.00元/吨，相较于期货主力价格（2498.00元/吨）贴水18.00元/吨。

　　11月15日甲醇港口库存录得98.40万吨，较上一交易日增加4.57万吨。

机构观点

　　南华期货：甲醇进口量过大，无法继续做多

　　【库存】: 本周甲醇港口库存累库，浙江卸货速度受天气及潮汐情况影响略有过堵港表现。周期内华东江苏汽运提货一般，个别大型终端工厂有管输非显性库区货源;浙江地区刚需稳定。华南港口库存窄幅去库;广东地区进口及内贸船只均补充供应，当地及周边平稳消耗，使得库存波动不大;福建地区周内仅一船进口船只抵港，同时区域提货良好，从而表现去库。 【南华观点】:本周国内甲醇价格冲高回落。基本面看，最核心的矛盾仍然在于进口，目前伊朗装船量已经接近40，非伊缩量也不大，12月进口可能维持在135-140的水平，相较11月基本看不到缩量，MTO工厂感受到流动性的宽裕本周下半周也有抛货行为，下半周基差和月间都崩的比较厉害。且前期由于煤炭的持续下跌（近期企稳），西北利润有所修复，目前甲醇的估值已经不再偏低，因此西北装置供应预期比较稳定，看不到潜在缩量的驱动，唯一的缩量仅在西南的天然气季节性预期，且今年由于西南甲醇价格一直比较高，气价即使上调亏损也不算大，目前看到的计划也比较常规，没有太多超季节性的东西。01年去库预期已经完全给不出来，因此甲醇再继续做多意义已经比较低了，库存预期和估值都给不出支撑的逻辑，短期反套可能还会再继续往下压，等到后面伊朗确认了再关注2-5或者3-5的机会。综上建议前期低价多单跑路，激进的投资者少量配置近月空单或者1-5反套。

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