近日，由中辉期货正阳营业部主办、正阳县花生协会协办的“‘稳企安农护航实体’金融工具赋能正阳花生产业研讨会”在河南省正阳县举行。与会企业嘉宾认为，今年花生产量呈现恢复性增长态势，种植面积和单产均同比增加。新花生上市以来，全国多地收购价格快速下滑，农民出售花生意愿较低。产业企业如何利用期货工具规避风险，是与会企业关注的焦点。

　　中辉期货正阳营业部总经理张需川告诉记者，今年花生产量与去年相比处于恢复状态，从对河南区域的走访看，算是正常年份。但是收获季节出现阴雨天气，造成河南区域麦茬花生上市延迟，主产区驻马店表现更为明显，原本10月上旬就该大量上市的花生10月底才上市。但现货价格9月开始下跌，目前正阳通米收购价在4.5元/斤左右，跌幅比较大，种植农户出售意愿不强。

　　“需求端方面，国内花生需求近年来基本呈上升趋势，且油用消费对市场起主导作用。”正阳昆仑粮油贸易公司总经理王昆仑说，USDA数据显示，花生油在我国植物油消费总量中的占比多年来基本保持在8%—9%,最近两个年度超过9%。2022—2023年度我国油用花生消耗量为1090万吨。分析相关数据可以发现，国内花生市场价格波动与进口量联系愈发密切，基本呈现反相关趋势。2023年7月，我国进口花生及各种花生制品共122613吨，国内花生市场价格处于高位。

　　“后市供给和需求都会有不同程度的提升。从供给端来看，我国花生主产地河南、山东、河北、辽宁、吉林等虽部分区域受天气影响有一定程度的减产，但预估总体产量仍高于上一年度。”王昆仑说，需求端，一是花生油消费有望恢复增长态势。二是现阶段内贸市场批发用于家庭和餐馆消费仍占主导，需求弹性较大，在整体供给充足、价格下滑的形势下需求有望增加。三是2023年产新货花生成批量上市后，产地价格自高位回落，价格面临的压力较大。后市价格还需重点关注主力油厂收购意愿及农户出货意愿。

　　记者注意到，今年以来花生市场量增价跌，企业如何利用期货工具规避风险、实现稳定经营，是众多企业关注的问题。

　　张需川告诉记者，部分贸易商运用期货工具后，业务量一直维持高位，和没运用期货工具套保的差别很大。

　　“对农户和企业而言，单纯依靠传统现货市场的‘赌单边’行为风险过大，不利于我国花生市场的稳健发展，利用期货工具规避市场风险对市场参与主体尤为重要。”河南驰戍农业发展有限公司高级经理郑霈茹说，种植端农户和加工端企业可利用套期保值交易规避现货价格波动的风险。通过在期货市场上进行与现货数量相等、交易方向相反的期货合约操作，以期在将来某一时间用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而有效规避现货市场价格波动的风险。

　　郑霈茹认为，农户还可买入价格险和政策险。价格险规避部分市场行情风险，在市场价格不明朗的情况下，对于花生种植大户的保障相对稳定；政策险可在一定程度弥补自然灾害导致的损失。期权套期保值交易同样是利用期权价格与现货、期货价格的相关性原理来进行操作，价格的变化同样会引起一个部位盈利和一个部位亏损。为了规避价格上涨的风险，保值者可以买入看涨期权或者卖出看跌期权；为了规避价格下跌的风险，保值者可以买入看跌期权或者卖出看涨期权。若标的资产价格如预期向原有期货或者现货头寸不利的方向变动，则期权部分获取的收益可以抵消现货或者期货部分的损失。

　　张需川认为，对于产业链企业而言，期货市场提供了风险管理和转移的有效金融工具。生产企业、加工企业可通过期货市场对冲价格波动风险，提高抗风险能力，稳定的市场供给最终会让更多的消费者受益。另外，期货工具帮助产业企业把绝对的价格风险转化为相对的基差波动风险，保证企业经营的稳定性和持续性的同时也践行了期货服务实体经济的使命。

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