随着全球经济一体化的深入，越来越多的投资者开始关注境外市场的投资机会。当前美债利率再创新高，美元债再次成为进入投资者的视野。那么，什么是美元债？如何投资美元债？本文就带您了解一下美元债投资。

一、什么是美元债？
美元债是指以美元作为计价和支付货币的债券。它既包括美国本土发行的各类债券,也包括其他国家和地区以美元发行的债券。投资美元债券可以实现投资组合的美元资产配置。
美元债的发行主体包括：
1、美国政府：发行国债、国库券等；
2、美国企业：发行公司债券进行融资；
3、外国政府和企业：发行美元计价债券。
境内中资企业在境外发行的以美元计价的债券通常又被称为“中资美元债”。截至2023年10月，中资美元债存量金额已超过9000亿美元，按照信用等级划分，目前存量的中资美元债以投资级为主，投资级债券存量金额占比56%，高收益占比13.6%，无评级占比30.4%。

二、美元债投资收益分析
美元债投资有三大收益来源，分别是：

1、票息收益
也就是债券票面利息收入。美元债会按照票面利率和支付周期定期支付利息。这部分利息收入是美元债最直接的收益来源。高信用等级的债券票面利率相对较低，低信用等级债券票面利率更高。
2、资本利得
美元债券的二级市场交易价格会根据市场收益率变动而波动。如果市场利率上升，意味着债券价格下降，如果市场利率下降，债券价格就会上涨。如果投资者可以买入价低的美元债券，然后待债券价格上升后卖出，就可以获得债券价差收益，这部分就叫做资本利得收入。
21年以来，美国国内通胀加剧，为应对通胀，美联储连续加息，美债收益率处于上行阶段，美元债价格则相应出现下跌。也就是说从资本利得角度，过去两年投资美元债的投资者收益情况大概率不佳。但考虑到美债利率已处于近10年的高位，市场普遍认为高利率状态不可持续，美联储加息已接近尾声，一旦美联储开始降息，美债利率步入下行通道，美元债价格也将随之上涨，美元债可能迎来历史性的投资机会。
3、汇兑损益
与国内债券投资不同，由于美元债是以美元计价的，因此其汇率变动也会影响境内投资者的收益。如果投资者在购买债券后，美元对人民币升值，那么他们在兑换回人民币时可以获得额外的汇兑收益。

三、如何参与美元债投资？
由于美元债是在海外市场发行，境内个人投资者如果想要直接参与这些品种，就需要有海外的账户，而且这些债券的投资门槛动辄都是几十万美元起。所以作为普通投资者来说，通过美元债基金参与美元债投资是最便捷的选择。
此外，相比直接投资美元债券，购买美元债基金还具有以下优势：
1、可以实现美元债券的分散投资，降低单一债券违约风险；
2、基金管理人具备专业研究能力，可以优化组合配置；
3、基金的投资门槛低，易于个人投资者建立美元资产配置；
4、提供每日申购赎回的便捷流动性。

现在境内投资者可以选择的美元债基金主要有QDII基金和中港互认基金两种。两者的区别在于QDII基金是按照境内法律，由境内管理人进行管理，而中港互认基金是按照香港法律，通常由香港的管理团队进行管理的基金。从目前市场上的美元债基金来看，QDII基金通常偏好于投资中资美元债，而中港互认基金则更加国际化，投资国外发债主体发行的债券的占比更高。

四、美元债投资的风险
值得注意的是，由于境外美元债市场较境内债券市场的参与主体更加多元，债券价格受到的影响因素更多，美元债价格波动性显著大于境内债券。叠加汇率因素影响，投资美元债基金的风险远大于境内债券基金。
具体来看，投资美元债或美元债基金面对的风险包括：利率风险、汇率风险、信用风险、流动性风险、政策风险等。
在投资中，我们常用的一些风险控制措施有：
1、分散投资不同类型不同风格的美元债基金，降低单一管理人风险；
2、控制美元债或美元债基金组合的久期，降低利率风险；
3、避免持有过多的信用级别较低的美元债，控制信用风险；
4、注意汇率变动对基金净值的影响，根据情况选择进行锁汇的基金，谨慎控制汇率风险；
5、跟踪美元债基金表现，定期评估基金业绩，及时调整投资组合。

注意：本文章仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。