行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月1日天津锰硅现货价格报价6640.00元/吨，相较于期货主力价格（6748.00元/吨）贴水108.00元/吨。

　　10月27日锰硅库存录得605.00万吨，较上一交易日增加8.20万吨。

机构观点

　　南华期货：铁合金震荡运行

　　硅锰：供给端，内蒙开工稳定，广西、贵州等南方产区亏损严重检修停产增多，硅锰总供给环比减少。需求端，下游钢材去库良好，钢厂暂停减产，铁水产量不减反增，短期内硅锰炼钢需求维稳。钢厂硅锰库存水平偏低，冬储需求有一定韧性。锰矿到港持续放量，港口库存累积，锰矿价格弱势盘整；钢企再度提降，化工焦上方压力较大，或继续承压下行，硅锰成本支撑减弱。综上，硅锰供给小幅缩减，短期内铁水产量支撑需求，硅锰基本面矛盾边际缓解。但钢厂盈利空间持续压缩，钢厂减产的预期仍在，政策端的不确定性较强，预计硅锰震荡运行。 硅铁：供给端，硅铁产区利润修复，部分检修企业复产，硅铁周产环比增多。需求端，日均铁水产量环比增加，钢厂减产不及预期，短期内硅铁炼钢需求维稳。钢厂远月减产的压力仍然存在。非钢需求方面，镁厂库存累积，生产利润走缩，开工端变化不大。成本端，兰炭价格下调，硅铁成本支撑减弱。综上，硅铁供给压力不减，短期内炼钢需求稳定 ，基本面矛盾仍存，成本弱势下行，硅铁缺乏进一步上涨的驱动，预计短期内硅铁震荡运行。

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