从库存走势图看出，2023年纯碱库存波动幅度较大，高位下跌后，再次上涨，价格亦是涨跌互现。上半年纯碱库存稳中有涨，主要纯碱整体装置运行稳定，供应稳步震荡；而下游玻璃行业需求虽维持刚需，但受新装置增量预期影响，市场采购周期下降，导致纯碱库存小幅增加。下半年前期，纯碱库存下降明显，主要碱厂进入检修季，而新装置未能如期增量，下游企业原料库存低位下，有一定补库需求；进入四季度，新装置顺利产出，叠加检修结束，供应处于高位，价格下跌下，下游采购情绪谨慎，多少量、多频采购为主。

　　对于纯碱厂库库存与价格相关性分析，从数据看出，库存与价格的相关性由强转弱。一季度，两者呈现正相关关系，库存与价格整体波动幅度不大，主要春节前后，下游企业有一定补库需求，对价格及库存均有一定支撑。进入二、三季，纯碱需求表现平平，而纯碱现货价格涨跌互现，价格的大幅波动，致使下游采购心态谨慎。另外，检修集中季，库存低位，供应下降，检修过后供应提量，对于未来纯碱走势偏弱的预期，进入四季度现货价格再次表现下降趋势。从库存与价格的相关性看，两者属于弱相关。

　　2023年纯碱厂库库存与价格相关系数统计表

　　数据来源：隆众资讯

　　2019-2023年，国内纯碱厂库库存涨跌互现，个别时间段库存波动较大。

　　分阶段来看，2019年纯碱库存稳中有涨，随着产能的释放，纯碱产量呈现增加，下游需求表现平稳，供需宽松下，库存震荡后呈现增加，纯碱价格相应下滑。2020年，公共卫生事件爆发，经济下行，纯碱及下游企业走势疲软，需求缩减下，库存大幅上涨，价格低位震荡。2021年疫情得以有效控制，经济复苏，下游开工提升，需求启动下，库存下降，价格回升，但进入四季度纯碱开工高位，下游采购情绪谨慎，现货价格高位后小幅调整。2022年，纯碱库存高位后下降，供应端维持震荡，但下游需求增量，尤其光伏新增产能显著，且国外纯碱受能源影响，开工下降及价格上调，供应缺口，对于国内需求增加，故整体纯碱库存水平偏稳震荡。进入2023年，纯碱整体库存水平低位，在供应端新产能增加预期下，市场情绪波动较大，谨慎态势下，价格波动较大。

　　2019-2023年纯碱厂库库存与价格相关系数统计表

　　数据来源：隆众资讯

　　从走势图可以看出，2023年玻璃企业纯碱库存呈现下降趋势，降低库存量，多数企业按需采购为主。主要影响因素在于新产能释放，供应增加较强，供应充足下，现货价格低位下移，故下游企业采购心态谨慎，多按需分批采购。

　　2023年玻璃厂库纯碱库存与价格相关系数统计表

　　整体来看，2023年玻璃企业纯碱库存与价格相关性相对偏强，阶段性不同，呈现正相关或负相关。上半年，玻璃企业纯碱库存表现正相关系数，在供应增加预期影响下，纯碱价格下降，下游玻璃企业虽维持刚性支撑，但采购心态转变，少量、多频补库为主；进入下半年，下游玻璃企业纯碱库存低位震荡，多随用随采，但由于纯碱进入传统检修季，且供应增量不及预期，致使价格迎来反弹，后期伴随供应的增加，价格再度下跌。供应增加，需求谨慎下，纯碱市场整体偏弱运行。

　　2020-2023年对于37%的玻璃企业纯碱库存统计图看，玻璃企业纯碱库存呈现高位后大幅下降趋势。

　　分阶段看，2020年6月至2021年11月中旬，下游纯碱库存保持较高水平，纯碱需求预期强，需求稳中有涨，光伏产能释放速度快且产能大，纯碱产能下降预期；下游玻璃企业经营状况不错，利润高，有玻璃生产线陆续释放，产能增加，需求提振。受纯碱现货价格上行影响，玻璃企业纯碱库存采购量增加。

　　2021年11月中下旬至2023年10月，玻璃企业纯碱库存呈现下降趋势，玻璃需求减弱，供应高，导致现货价格下行。2022年，玻璃行情表现低迷，房地产不景气，资金短缺等因素，需求低迷，行业转亏，且纯碱价格高位，对于纯碱采购积极性放缓，消耗库存，按需为主。2023年，玻璃虽有新产线点火或复产，需求有增加预期，但由于纯碱供应增加预期较强，供大于求的预期下，玻璃企业延续谨慎态势，少量补库成为主旋律。

　　表242020-2023年部分玻璃企业纯碱库存与价格相关系数统计表

　　数据来源：隆众资

　　2020-2023年部分玻璃企业纯碱库存与价格相关系数由强转弱。初期，玻璃企业经营状况好，企业盈利阶段，纯碱需求预期强，及碱厂库存变化，现货价格调整，对于下游备货有相关性。后期，随着玻璃企业经营状况差，企业转亏，对于纯碱现货的价格调整，下游相对谨慎。面对纯碱价格的波动，保持按需为主，自身经营状况不好，且纯碱供应增量较大，预期下行概率大，交易预期，玻璃企业对于纯碱采购谨慎，现货价格的波动对于采购量影响不明显，两者相关性低。