行情表现

日内消息

　　1、市场需求下降，硫酸镍产量下滑

　　据Mysteel调研统计，2023年10月中国硫酸镍实物产量16.33万吨，金属产量3.59万吨(新样本)，环比下降4.42%，其中镍豆镍粉占比0%，镍湿法冶炼中间品占比56.56%，高冰镍占比30.72%，再生镍占比12.71%。2023年11月预计3.5万金属吨，环比降2.61%。10月三元前驱体减产，采购硫酸镍生产镍板利润下降明显，且未锁定原料企业因采购散单中间品利润不佳导致减产，导致硫酸镍整体处于减产状态。在市场硫酸镍需求持续下降的状态下，当前镍中间品原料价格较为坚挺，而印尼地区镍中间品持续放量中，产业矛盾逐步转移至镍中间品端，在硫酸镍减产去库且利润不佳的情况下，后续将对印尼地区镍中间品价格带来一定影响。

　　2、10月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计16万吨

　　据Mysteel调研统计，2023年10月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计16万吨，环比增加7.05%，同比增加18.32%。中高镍生铁产量15.2万吨，环比增加7.23%，同比增加18.97%。2023年10月中国镍生铁实际产量金属量3.17万吨，环比减少0.89%，同比减少5.77%。2023年10月印尼镍生铁金属产量12.83万吨，环比增加9.21%，同比增加26.3%。截止2023年10月31日，印尼火法镍冶炼项目样本48个，其中涉及的BF/EF/RKEF投产条数合计216条，月内新增1条镍火法产线。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月9日上海电解镍现货价格报价143300.00元/吨，相较于期货主力价格（142270.00元/吨）升水1030.00元/吨。

　　11月3日沪镍期货库存录得9767.00吨，较上一交易日增加599.00吨。

机构观点

　　广州期货：供增需弱叠加成本松动，持续压制镍价

　　在供应过剩、需求不振及电积镍成本松动因素下，镍价持续承压。精炼镍产量仍在继续释放，库存延续累库趋势，过剩压力愈发凸显。随着不锈钢厂11月继续减产，镍的需求趋弱。电积镍成本在中间品供应增量预期下松动。综合来看，镍基本面供大于需格局较明晰，中长期对镍保持看空思路，但短期来看，绝对低位库存和生产成本为镍价提供一定的支撑，镍价下跌空间有限，若宏观利好情绪提振，镍价存在小幅反弹的可能性。

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