在交易时，你必须明确你是基于安全边际加逻辑还是基于技术分析来做交易。这两种方法在交易决策上有着不同的侧重点和策略。

如果你是基于基本面分析去做交易，并找到了所谓的安全边际，那么你可能会选择扛单。

但要强调一下前提条件，有很多人喜欢基于期货的盘面价格跌破了商品的生产成本，认为生产亏损是不可持续的，于是开始进去做多，并且一直持有这个头寸，不断死扛。

然而，如果你想在基本面交易中扛单，必须确保以下三个前提条件：

第一，逻辑的绝对准确性；第二，找到绝对的安全边际；第三，你的持仓要能够经受黑天鹅事件的考验。虽然许多人以生产利润为负作为安全边际，不断去做多，逻辑并不是错的，但却不太准确。

举个例子，考虑钢厂这个产业链比较完整的情况。如果仅看钢厂的利润为负，你进去做多并死扛，可能会亏损惨重。这是因为如果上游利润很高，具备一定的降价空间，当钢厂利润亏损后，会不断挤压上游，导致焦炭、矿石、焦煤价格开始下降，进而螺纹的成本支撑作用进一步下降，即使钢厂亏损，价格仍然会继续下跌。

只有当整个产业链上下游都亏损，都没办法再降价时，才是最安全的做多机会。因此，终极成本即整个产业链都不赚钱时你这个产品的生产成本更重要，这样逻辑更完备，安全边际更大。

因此，为什么基本面交易者喜欢左侧交易，前提是他们认为逻辑非常完备，同时找到了绝对的安全边际。他们认为自己的交易是正确的，并且并不认可止损，只认可止错。

他们不会因为盘面的浮亏就随便止损，因为他们相信自己的逻辑是正确的，安全边际也存在。对他们来说，暂时的亏损只是浮云，因此他们甚至敢于在非常确定的品种上以基金定投的方式不断加仓，甚至在浮亏时也会加仓。

许多成功的交易者都采取这种做法，他们相信自己的逻辑是正确的，安全边际是绝对存在的，坚持自己的观点。最终，他们往往能够暴富，傅海棠和林广袤就是这种类型的代表。

基本面的逻辑上只要没有错，账户任何浮亏都不会止损，所以你就可以理解为什么傅海棠说浮亏50%是常用的事情，经常浮亏70%，林广袤做棉花也是浮亏50%多，最后扛回来的。

然而，扛单并不总是正确的选择。如果你是以技术分析为主的交易者，扛单就是最大的错误。如果图表走坏了，你必须无条件止损。

因此，止损本质上可以分为两种：逻辑止损和风控止损。

基本面交易者采取的是逻辑止损，即只有逻辑出现问题时才会止损，而不是因为账户浮亏就盲目止损。

许多基本面交易者由于资金管理不到位，可能会爆仓甚至做出不理智的决策。

归根结底，他们忽略了风控止损。

风控止损是对自己的账户设置特定要求的策略，技术分析交易者常常采取这种方法。

这些要求可能包括单笔交易亏损不能超过账户的一定比例，或者不能亏损超过特定金额。

这种策略旨在保护资本并避免过度亏损，从而在长期交易中保持稳健的资金曲线。

综上所述，无论你是基于基本面分析还是技术分析，风险管理对于交易者都至关重要。

每位交易者都应该根据自己的交易策略、风险承受能力和市场条件来确定适合自己的止损策略。

无论是逻辑止损还是风控止损，都是为了保护资本和避免过度亏损，从而在长期交易中保持稳健的资金曲线。

如果你是一个基本面交易者，你应该注重逻辑止损，同时确保你的持仓能够经受得住黑天鹅事件的考验。

具备非常出色资金管理技巧的交易者，可以通过仓位的调整来控制账户的整体风险，从而使其能

够经受得住一次黑天鹅事件的考验，这本身已经包含了风控止损的概念。然而，那些基于逻辑止损最终爆仓的大佬往往是因为忽略了风控止损，没有确保自己的账户能够经受住黑天鹅事件的考验。这有时并不完全是因为他们的逻辑错误，而是资金管理不当导致的。

对于同一个期货品种、同一个主力合约，两个不同的交易者使用相同的资金，在相同的价位上开了相同数量的多单。结果期货合约的价格下跌了，一个交易者选择止损出局，而另一个交易者选择死扛甚至加仓，结果赚了大钱。

这里没有对与错，因为视乎造化而定。因为第一个人可能是个技术派交易者，而第二个人是基本面交易者，这样他们两个都对；反之，如果第一个人是基本面交易者，而第二个人是技术派交易者，那么他们两个人都错。

决策的好坏是在相同信息条件下，你反复做出的决策而不是仅仅因为某一刻带来了好的结果。

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