观点：供给端尿素产量和开工率偏高、而需求端无明显亮点，但出口方面表现非常强劲，导致目前企业库存表现较低，后续随着保供冬储等方面因素驱动，尿素短期表现强势，中期仍有压力。

　　一、基本面分析

　　库存处于低位！

　　尿素港口的库存自8月底出现了快速的回落后处于低位波动，最新一期港口库存，截止10月26日，尿素港口库存26.58万吨，处于近5年同期偏低水平。尿素企业库存最新一期库存出现回落，截止10月26日尿素企业库存为33.15万吨，处于近五年同期低位，同时也是年内偏低水平。

　　（同花顺，东证期货）

　　出口表现强劲！

　　据中国氮肥工业协会，9月份尿素出口量达到了119万吨，同比增幅2.41倍，1-9月累计产量283万吨，同比增长80%，出口数据利好。另外、10月5日，印度IPL发布尿素进口招标，10月20日开标价格折国内山东价格2500以上，虽最终招标量或低于市场预期，但目前下游陆续抄底补货，新单成交量增加，叠加部分工厂出台联储联销、保底等政策，尿素在冬储或出口需求的带动之下坚挺。

　　周度开工率及产量处于近四年高位水平！

　　今年尿素的产量及开工率从3、4月份攀升至高位后，一直僵持不下，处于高位近四年高位水平附近震荡，近期产量及开工率仍有上行趋势，最新周度数据显示截止10月25日当周国内尿素日均产量为17.88万吨，高于历史同期均值，产量偏高，2023年10月26日尿素开工率为81.18%，高于历史同期均值，开工率偏高。

　　复合肥及三聚氰胺表现平平！

　　下游复合肥开工率方面，近期从年内高位出现了快速回落，最新一期出现了企稳，截止2023年10月27日复合肥开工率为32.89，处于5年均值附近。三聚氰胺开工率方面近期也出现了回落，截止2023年10月27日三聚氰胺开工率为60.24，处于5年均值附近。需求端表现平平。

　　二、技术面分析

　　尿素日线强势上行，短期拉出大阳线，小时级别价格短期突破高点压力，形成震荡上行态势，短期而言，下方支撑关注前期被突破的高点附近，此位置支撑有效情况下，偏多走势或将保持，上方关注前期日线级别整数关口附近的高点。

　　（尿素主力60分钟图）

　　来源：东证期货