板块因子排名：

　　数据来源：wind，国投安信期货

　　近一月以来，商品市场偏弱运行，板块上跌多涨少，其中跌幅最大的为农产品板块。商品CTA量价策略本月亏损0.83%，区间回撤为1.28%，收益部分来自动量因子，持仓量因子亏损放大。其中黑色板块动量上收益明显上升，仓位集中在铁矿、螺纹和热卷的多头，截面空头集中在双焦。有色板块期限结构收益快速回升，锡贴水逐步收窄，信号上多铜空锡。能化截面收益来自多沥青空玻璃，而能化在持仓量因子上为空头主导。贵金属多单离场增多，净空单增加，空头造成亏损。

　　动量：金融板块保持领先位置，因子出现反转的板块为农产品和贵金属，农产品由负转正，贵金属则小幅下行。金融期货中国债涨幅大于股指，农产品短周期动量大幅攀升，品种中豆油和豆二最为突出。黑色板块成材端趋势强于原料端。

　　偏度：板块上，贵金属板块由负向正偏变动，金属板块股指中证1000负向偏离度在增加，能化板块化工品塑料和尿素正向集中度在增加，农产品油脂油料类比软商品偏度值更高，有色板块中锡负偏增大。

　　波动：市场整体呈现负向波动，该方向波动在农产品板块有所减少，贵金属和能化板块则在增加，价格出现反转，品种上显示为黄金、燃油和低硫燃料。农产品油脂类品种转为正向波动，市场情绪小幅上升。

　　价值：贵金属和能化板块减弱，能化板块化工品塑料和聚丙烯降幅最大，能源中燃油则维持高位，农产品中棉花和苹果显著上升，黑色板块成材大幅下降，金融板块全线走低。

　　期限结构：有色多数为back结构，其中铅贴水进一步加深，铜contango结构接近扁平，能化中玻璃纯碱维持深度贴水，橡胶贴水幅度变小，农产品畜牧品种生猪、鸡蛋贴水大幅收窄，贵金属黄金贴水走扩，金融期货中股指由contango变为back结构。

　　图1：CTA因子一览

　　数据来源：wind，国投安信期货

　　图2：市场情绪分布

　　数据来源：wind，国投安信期货

　　图3：市场指数走势

　　数据来源：wind，国投安信期货

　　图4：本月版块策略收益表现

　　数据来源：wind，国投安信期货

　　图5：版块收益表现

　　数据来源：wind，国投安信期货

　　图6：各因子净值收益表现

　　数据来源：wind，国投安信期货

　　图7：各因子收益表现

　　数据来源：wind，国投安信期货

　　图8：全版块策略收益表现

　　数据来源：wind，国投安信期货