2023-11-01 弘业期货

【原油】

震荡

隔夜，原油价格震荡回落，欧洲经济疲弱打压需求前景，美国经济数据仍存韧性支撑美联储加息路径。市场消息方面，美国总统拜登正在考虑对“伊朗代理人”采取报复措施以及潜在的袭击对加沙地带的影响，中东局势的不确定性对油价仍存支撑。日内，原油价格或暂维持震荡走势，观望为主。

【PX】

震荡偏强

PXCFR中国今日1027美元/吨，PX-N356.5美元/吨，PX-MX108美元/吨，PX价格上涨。PX负荷目前再度提升至80.35%，盛虹炼化降负荷，福佳大化有检修预期，对总供应影响有限，目前美国汽油需求旺季结束，调油需求下滑，PX供应有增加的趋势，预计后两月持续累库。PX2405合约节后大幅度下跌后缓慢修复，昨日夜盘震荡上行收于8654。因地缘政治因素的不确定性导致油价波动，PX现货价格持续震荡。中石化PX10月挂牌价格调整到9100元/吨，显示对10月初9500的估值偏高，今日PX商谈价格一般，1月纸货在1026有成交，价格底部仍有支撑。目前PX供需紧平衡，供应有增加预期，PX-N明显收窄，近期PX绝对价格主要跟随成本端和下游需求波动，短时间自身基本面变化不显著，预计近日震荡偏强。

【PTA】

隔夜国际油价继续收跌，PX在1027美元，昨日浙石化因故降负，或短期提振市场。PTA装置方面，恒力因检修将缩减11月合约量30%，福海创降负，英力士110万吨停车，当前PTA负荷在78%附近。目前加工费小幅提升至246元。下游聚酯市场负荷91%，绝对库存天数处于偏高水平，有待去库。目前江浙织机开工逐步恢复，订单分化。期价震荡反弹思路。

【乙二醇】

弱势震荡

目前乙二醇港口库存在114万吨高位。10月初几套煤制装置纷纷检修，涉及产能累计100万吨，预计检修周期在一个月左右，一体化装置依然亏损，因EO与EG价差继续扩大，厂家开工意愿不强，陕西榆能新装置已试车，后期将产生供给，当前乙二醇总供应在58%附近。下游聚酯市场负荷在91%，绝对库存天数走高。终端江浙织机逐步恢复，订单分化。乙二醇供给压力大，上方驱动有限，偏弱震荡。

【短纤】

震荡反弹

当前短纤华东现货价格在7412元，短纤负荷持稳，目前平均在88%，下游纱厂利润有所修复，但采购一般，织造负荷提升。短纤市场目前库存尚可，加工费降至987附近。原料端上涨动能不足，短纤驱动有限，逢高做空加工费。

【聚烯烃】

震荡

聚乙烯产能利用率在81.35%，浙江石化、燕山石化复产开工，停车产能在302万吨/年。华东线性LL价格在8225元/吨，L2401震荡偏强，收于8163。聚乙烯检修装置部分复产开工，下游开工率略降，棚膜季节性旺季，包装膜开工一般，需求情况总体稳定。海外需求无好转，进口聚乙烯增加。聚丙烯产能利用率在78.22%，新增利和知信检修，镇海炼化复产开工，停车产能在500万吨/年。华东拉丝在7675元/吨，PP2401震荡偏强，收于7611。聚丙烯检修装置有所增加。下游需求略升，整体刚需稳定，塑编、BOPP 主要下游产品订单维持零星状态。两油库存去库节奏一般，宏观预期好转，聚烯烃或震荡走势。

【PVC】

期价维持在6100元附近震荡

昨日PVC期价呈现探底回升的走势，受到隔夜国际油价大跌的影响，夜盘期价震荡回落，盘中期价一度跌至6025元的低点。午盘期价震荡回升，收盘期价报收于6090元，小幅下跌0.43%。夜盘期价弱势震荡。目前PVC市场处于上行缺乏动力，下行又存在支撑的境地。短期行情受到宏观情绪和国际油价的影响，随着国际油价的走跌，期价呈现弱势震荡。短期来看，PVC期价仍将在6100元关口附近震荡，关注下方6000元一线的支撑。

【烧碱】

期价回踩2600元关口

昨日烧碱期价表现较强，收盘期价成功突破2600元关口，报收于2621元，涨幅在1.43%。夜盘期价维持在2600元上方窄幅震荡。目前现货市场延续下行走势，山东地区主流报价下跌10-30元/吨不等。目前山东地区的报价已经贴水期货市场报价。短期来看，现货市场的弱势格局短期依然不会改变，受到国际油价下跌的影响，今日烧碱期价将回踩2600元关口。

【甲醇】

企稳震荡

郑醇昨日再度小幅弱势回跌，夜盘维持跌回窄幅弱势运行，短时企稳节奏尚在，醇市继续跟随聚烯烃板块表现，总体态势依然不强，近期或企图脱离大涨后回调节奏，前期聚烯烃偏弱运行及甲醇库存偏高依然是主要产业促跌因素。下半年以来，随着俄乌冲突延续、沙特对美减供、沙特减产展期等消息刺激，油市及国内能化板块转强走高，醇价也在聚烯烃及煤炭接连上涨带动下实现年度反转，走出大V行情，由2000关口以下不断震荡反弹来到2500以上的年初运行高位。但应注意本轮上涨的氛围性和成本拉动性属性偏强，下游需求好转仍然偏慢，且进口大增带来的港库大涨也或构成不确定，虽然库存有所回降，但总量依然不少，基本面需求端仍需发力，醇价上涨才够坚实，行情在抬升运行中枢后或逐步寻找高位运行区间下限支撑以观察产业对高醇价的接受反应，近期中东局势风云突变，巴以冲突愈演愈烈，但随着美国对委内瑞拉政策放松以及沙特和美国的有关接触，油价坚挺过后再陷拉锯，后期需继续关注油价走向及华东库存走向。

【苯乙烯】

企稳反弹

苯乙烯昨日延续近日反弹态势继续回升，夜盘维持涨后高位运行，期价短时偏强，但总体态势依然偏弱，行情或正试图脱离涨后回落节奏，期价仍在检验支撑有效性，低库存及油价走稳或有助行情进一步企稳。前期随着美联储加息节奏减缓，伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价出现反弹，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化一度受到带动，苯乙烯期价一度反弹走高。但之后受悲观需求预期影响，油价及国内能化再度弱势，苯乙烯也受基本面弱势推动，期价接连下挫，6月末以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产不断展期等消息，国际油价及能化受到提振，苯乙烯期价也由7000关口开始反弹后不断上攻，期间成本端不断走高及国内低库存成为重要推动力，行情来到9000以上，之后高位受压维持回调节奏，近期中东局势风云突变，巴以冲突愈演愈烈，但随着美国对委内瑞拉政策放松以及沙特和美国的有关接触，油价坚挺过后再陷拉锯，提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。

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