猪瘟再起，猪价承压下行

　　——农产品周报

　　摘要

　　截至上周五商品猪出栏均价为14.51元/公斤，较上周下跌0.96元，猪粮比本周5.43：1，本周猪价大幅下跌。生猪期货大小幅下跌，其中主力合约2401收盘16070元，周度下跌175元，周下跌1.08%。

　　近期市场情况：本周生猪市场看空情绪增加，全国外三元大猪均价跌破15元/公斤，较9月末下调近1.3元，其中河南地区跌至14元/公斤。国庆之后，河南及周边省份猪瘟爆发，养殖企业受创，尤其是疫病防空较弱的散养户受到较大影响。当前市场屠宰量大幅上升，母猪淘汰量也在明显增加，猪源充足，而终端需求尚未明显好转，白条走货缓慢，屠宰端压价收购。不过长期来看，母猪淘汰的增加，也会推动未来商品猪供应不足。

　　数据方面：本周农业部公布了最新生猪产能情况，2023年9月末能繁母猪存栏4240万头，季度环比-1.3%，季度同比增长-2.8%；商品猪存栏44229万头，季度环比1.6%，季度同比-0.4%；出栏53723万头，季度同比3.3%。

　　综合分析：10月受猪瘟影响，生猪出栏屠宰量或达到年内高点，猪价大概率会持续下跌，甚至创年内低点。不过另一方面，本月母猪淘汰的增加将推动行业产能的去化速度，市场在经历短期的阵痛过后，本轮猪周期或进入尾声，猪价周期性上涨行情或在明年发生。

　　操作建议：建议观望为主，逢高沽空。

　　一、农产品核心逻辑及观点

　　二、市场价格及行业动态

　　2.1现货市场：本周国内生猪现货价格大幅下跌，截至10月27日当周，全国生猪均价14.51元/公斤，较上周下跌0.96元。

　　2.2期货市场：本周生猪期货下跌，截至10月27日当周，主力合约2401报收16070元，较上周下跌175元，基差走强。

　　2.3行业动态：猪价走弱，猪粮5.43：1，盈亏平衡线下。

　　三、产业链核心数据跟踪

　　3.1期货价格指标

　　3.2现货价格指标

　　3.3产业指标

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