周内股指大幅反弹。上证指数周一继续惯性下跌，周二低位反弹后，周三、周四、周五受到政策超预期影响连涨三日，全周日均成交量明显回升。行业方面，申万一级行业多数上涨，行业差异小幅增加。结合行业权重看，食品饮料是300和50的主要带动力，医药生物对四大指数均有拉升。期货市场情况显示，相较此前周五，IF和IM隔季合约、IH次月和当季合约年化升贴水率上升，其他品种和期限合约年化升贴水率下行。成交持仓方面，IF、IH合约期末持仓量上升同时日均成交量下降，IC合约期末持仓量和日均成交均下降，IM合约期末持仓量和日均成交量则全面回升。资金方面，主要指数资金流向不一，外资资金继续流出但幅度减小。周内中国经济政策明显超预期是带动市场上涨的主要利多因素。同时美债收益率暂稳，对市场压力没有进一步增加，资金外流步伐放慢。美债收益率转向仍是指数确认企稳的必要条件。继续关注月底召开的金融工作会议以及化债政策效果。经济基本面等对市场影响为利多但在盘面反映有限。中长期来看，经济上行步伐是决定股指上涨节奏的主因，政策应对以及消费、地产回升速度是市场预期以及上行斜率的核心影响。策略方面，指数持续反弹，短线抄底仓位可继续持有，中期仍以关注IF和IH为主。期现套利中，IC和IM近月合约周内存在反套空间但很快消除，远端关注季节性正套是否开启。跨期套利情况接近，远端升贴水趋势偏向下但绝对位置较高，建议暂时观望。跨品种方面，IH、IF和IC、IM比价与前一周五相比出现回落，预计中长期仍为上行趋势，可寻机做多。

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