关键词：冷轧基料、供需面、信心指数

　　【导语】十一假期过后冷轧基料的价格呈现跌-涨-跌的走势，截至10月23日，十月均价较九月有所下移。十月尾周涨势难现，需求未有明显放量，但供应面的减量或带来一定行情的好转。

　　博兴市场作为国内基料价格风向标市场，据卓创资讯监测，截至10月23日，基料价格3775元/吨，较本月首个工作日下跌1.95%；十月均价3811.54元/吨，环比下跌3.80%，均呈现下挫态势(如图1)。价格的下跌主要受到供强需弱格局及市场心态等方面的影响。

　　“金九银十”接连贬值，强预期逐渐转弱

　　冷轧基料九月均价低于八月，“金九”落空，持货商寄希望于“银十”有一定需求的释放能带来行情的好转，然而十月随着价格上涨乏力，市场信心指数连续下跌(如表1)，卓创资讯随机抽取钢材市场贸易商及钢厂从业人员对市场预期看法进行调研，截至10月19日，钢材信心指数为40.55，较上期指数下跌2.89，看空比例进一步增加，这与基料的价格走势相验证。随着市场对于后市看涨信心不断下降，钢企挺价行为不再，商户纷纷优惠售卖手中货物，之后则尽可能保持“按兵不动”，呈观望状态，操作十分谨慎。

　　部分热轧钢厂开启减产检修状态，供应压力减弱

　　在终端需求清淡保持按需采购的背景下，钢厂接单多有不畅表现，叠加钢厂持续亏损状态，钢厂的产量整体呈现下滑的趋势，散户拿货的起订量要求也有放宽。根据卓创资讯监测，全国热轧板卷产量九月开始呈现下行趋势(如图2)，10月华东、华北均有钢厂检修、减产，截至10月20日，全国热轧轧线开工率94.44%，较月初下降0.93个百分点，开工负荷率88.21%，较月初下降1.99个百分点，热卷产量为1596.41万吨，日均产量79.82万吨，环比九月减少3.77万吨/日。

　　展望后市，预计十月整体基料价格筑底，均价环比呈现下移，十一月或迎来拐点。供应方面，部分钢企本月尾周或延续减产检修状态，另有部分钢企表示11月会有检修减产计划，因此供应压力或进一步下降；需求方面，预计十一月终端需求量暂不会出现较大改变，市场成交情况或随着终端的补库而出现阶段性放量，对整体供需格局影响不大；成本方面，焦炭第三轮提涨搁浅，且市场对其抵触情绪较高，存一定提降预期，或对基料价格有一定趋弱作用；政策方面，国家各方面促经济组合拳频频发力，从相关指标数据来看，这些政策作用在持续释放，对于钢铁行业有一定的利多支持，未来还会继续延续这一态势。