进入11月，油脂油料价格重心有望上移，基差或将继续回落。市场关注点有以下几个方面：1）宏观预期从悲观到略有改善，能否持续走高待观察，文华商品指数是延续震荡还是有望走高。2）巴西播种近4成，阿根廷11月开始播种，土壤墒值均偏低，需要持续降雨，才能保证大豆播种及初期生长，观察降雨能否满足。3）美豆升贴水走高，性价优势下降，阿根廷升贴水走低，中国12月大豆待采量多，美豆能获多少份额？4）国内生猪加速去产能，产业对年底前猪价预期不断下调，大猪会不会提早出栏？5）大豆11-12月大豆到港1700万吨以上，供应充足，其中是否会部分流入国储。6）马棕油10月库存高点？印尼棕榈油政策变动？7）俄罗斯、乌克兰等葵花籽油销售量？8）国内油脂高供给如何消化？9）国内油脂消费情况。考虑到南美播种很难风调雨顺，棕榈油产地进入去库周期，油菜籽、葵花籽收割结束，国际油脂供需边际改善。国内油脂油料供应充足，需求预期相对谨慎，基差预计震荡回落，提前回归。

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