螺纹钢期货主力合约小幅上涨。北京地区价格较昨日持稳，河钢敬业报价3680，商家反馈上午成交很烂，市场有议价的，下午成交有好转，整体表现和昨日差不多。上海地区价格较昨日持稳，永钢3720-3730、中天3670-3680、三线收盘涨10报3700-3730。 　　本周以来产业及宏观消息较多，包括新增地方债限额提前下达的模式持续以及万亿特别国债发行等消息对市场偏利多。 　　现货市场螺纹变动较小，自身矛盾依然不大，本周螺纹产量继续增加，需求略降，降库放缓，但总库存同比仍较低。板材产量降幅明显收窄、其中热卷产量回升，但需求维持9月水平，因此去库持续，但总库存仍较高。铁水产量未继续下降，但钢厂盈利率降至16%，亏损持续的情况下，后续可能仍有高炉减产，铁水产量存在下降空间。 　　螺纹钢供需稳定及亏损延续的情况下，产业压力来自铁水产量可能会继续下降引发原料成本下移，宏观利空来自美债上行及地缘冲突引发的衰退预期，本周以来美债利率冲高回落，但周三再次回升，对工业品利空减弱但不确定性仍存，国内政策临近年底则相对宽松，利好市场预期及钢材消费。 　　整体看在板材内需及出口呈现进一步下降前，黑色负反馈程度减轻，但旺季需求一般之下，钢价反弹同样受限，需要关注炉料基差修复情况。 　　短期政策利多影响下螺纹在3600附近偏多操作，反弹后可能要关注3700以上仓单压力。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。