根据披露的机构调研信息，10月26日，兴合基金管理有限公司对上市公司开立医疗进行了调研。

从市场表现来看，开立医疗近一周股价下跌2.94%，近一个月下跌8.36%。

基金市场数据显示，兴合基金成立于2021年8月6日，截至目前，其管理资产规模为3.91亿元，管理基金数8个，旗下基金经理共3位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为兴合安平六个月持有期债券A（016412），近一年收益录得-1.84%。

兴合基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺iFinD）

附调研内容：

问：公司2023年前三季度业绩情况介绍？

答：2023年前三季度，公司取得营业收入14.68亿，同比增长17.31%，净利润3.21亿，同比增长30.65%，继续保持利润增速高于收入增速的状态。从产品线看，超声业务稳定增长，软镜设备业务实现较快增长，两条产品线的增长均符合公司预期。单三季度受外部环境因素影响，收入基本持平，而费用方面因公司外科团队支出以及差旅费用等销售费用增加，导致净利润有所下滑。三季度属于公司全年的淡季，四季度收入占比历来较高，随着外部环境因素逐渐好转，公司将努力完成年初制定的全年目标。 　　

问：公司HD-580系列内镜相比HD-550有哪些进步？

答：HD-580是原有HD-550平台上一个进步比较大的升级型号，相比HD-550主要是全面的图像质量提升，包括图像的对比度、信噪比、对病灶边界及不同血管的区分、电子染色算法等均有优化，实现了更强图像解析力、更高图像信噪比和宽动态范围成像。新增特殊光成像模式下的图像颜色风格适配功能，用户可根据使用习惯和个人偏好进行设置。此外，调光灵敏度显著提升，调光响应更迅速。全面支持高端放大镜体、可变刚度镜体，以及近两年新增功能，未来市场定位也明显高于目前HD-550。 　　

问：公司对外部环境因素的看法？

答：公司认为：1、受外部环境因素影响，医院的采购往后延迟，医疗设备类公司在三季度的销售增长不如预期，近期从舆论上看明显缓和，四季度由于财政预算原因是传统旺季，根据公司目前掌握的商机，预计四季度情况将有所好转。2、从公司各产品线看，超声以诊断为主，医院现有配置量较为饱和；内镜涉及手术治疗，医院需求量较大、采购偏刚需，因此三季度公司超声业务受外部环境因素影响较大，内镜仍保持较高增速。3、公司认为行业环境将会得到净化，医院将更多的选择更具产品竞争力的品牌，而不会选择行业排名靠后、规模小的品牌，所以中期来说头部品牌的行业地位将更为稳固。 　　

问：公司海外业务的发展情况及未来规划？

答：公司海外销售覆盖接近130个国家或地区，单个国家的销售占比均不高，从地域看，欧洲、南美地区的销售占比相对较高。 　　每个国家国情、法律法规不太一样，对产品注册要求也不同，所以单看每个国家，一旦获得准入就可能迅速上量，但是整个海外市场加总下来，整体增速还是比较稳定的。海外市场要做的更好，核心是海外代理商发掘上更努力，我们的海外子公司建立工作也在逐步开展，之前在印度、荷兰、俄罗斯、德国已经有营销的子公司，未来会增加更多的国家，营销子公司的建立一方面能够提高整体的毛利率，因为直销后毛利率会有所提升，另一方面有利于我们接触更多的海外医院，收到更多的反馈信息，不断改善我们的产品和服务。 　　今年前三季度公司海外业务平稳增长，我们预计今后海外业务仍将继续保持稳定增长;

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