组合策略保证金是国际上常见的期权保证金冲减机制，投资者可利用已持有的相关合约构建组合策略达到保证金冲销或减免的效果。深交所已推出组合策略保证金机制。

投资者在策略保证金菜单选择期权策略，构建策略的单腿合约，依次输入数量，点击确认键，交易所将会按照策略组合保留必要的保证金，释放富余的保证金，以此降低投资者风险度、提高投资者资金利用效率。

深市期权组合策略保证金的标准如下：

（1）认购牛市价差策略。由一个认购期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认购期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格高于权利仓的行权价格；开仓保证金和维持保证金为零。

（2）认购熊市价差策略。由一个认购期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认购期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格低于权利仓的行权价格；开仓保证金和维持保证金=（认购期权权利仓行权价格-认购期权义务仓行权价格）×合约单位。

（3）认沽牛市价差策略。由一个认沽期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认沽期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格高于权利仓的行权价格；开仓保证金和维持保证金=（认沽期权义务仓行权价格-认沽期权权利仓行权价格）×合约单位。

（4）认沽熊市价差策略。由一个认沽期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认沽期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格低于权利仓的行权价格；开仓保证金和维持保证金为零。

（5）跨式空头策略。由一个认购期权义务仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位、相同行权价格的认沽期权义务仓组成；

①开仓保证金=Max（认购期权开仓保证金，认沽期权开仓保证金）+开仓保证金较低的成分合约前结算价×合约单位；

当开仓保证金相等时，上述公式中开仓保证金较低的成分合约前结算价，取认购期权前结算价和认沽期权前结算价两者中的较大值。

②维持保证金=Max（认购期权维持保证金，认沽期权维持保证金）+维持保证金较低的成分合约结算价×合约单位；

当维持保证金相等时，上述公式中维持保证金较低的成分合约结算价，取认购期权结算价和认沽期权结算价两者中的较大值。

（6）宽跨式空头策略。由一个较高行权价格的认购期权义务仓，与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位、较低行权价格的认沽期权义务仓组成；

①开仓保证金=Max（认购期权开仓保证金，认沽期权开仓保证金）+开仓保证金较低的成分合约前结算价×合约单位；

当开仓保证金相等时，上述公式中开仓保证金较低的成分合约前结算价，取认购期权前结算价和认沽期权前结算价两者中的较大值。

②维持保证金=Max（认购期权维持保证金，认沽期权维持保证金）+维持保证金较低的成分合约结算价×合约单位；

当维持保证金相等时，上述公式中维持保证金较低的成分合约结算价，取认购期权结算价和认沽期权结算价两者中的较大值。

（7）深交所、中国结算规定的其他组合策略类型。该类组合策略保证金收取标准由深交所、中国结算另行规定。（深交所衍生品部）

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