1.我国将于第4季度增发1万亿元特别国债，以支持灾后恢复重建、提升防灾减灾救灾能力。

　　2.欧元区10月制造业PMI初值为43，预期为43.7，前值为43.4。

　　《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案(2023-2025年)》印发，至2025年其产业总规模将达3万亿。

　　股指期货：企稳回涨动能显著增强，继续持有沪深300期指多单

　　近日A股跌势逐步收敛，而关键低位支撑则有显现、且市场交投氛围亦有改善，技术面企稳回涨概率显著增大。而国内重磅财政政策持续加码、基本面修复态势则逐步明朗，均为A股续涨提供坚实的基础；另当前绝对低估水平、亦提供较前期更高的赔率。综合看，当前多头策略的盈亏比占优。再从具体分类指数选择看，考虑市场对复苏节奏、强度预期尚有较大分歧，且情绪面暂偏谨慎，宜采取稳健持仓思路，继续持有风格兼容性强、业绩增速确定性高的沪深300期指。

　　沪铜：国内宏观预期好转，铜价震荡上行

　　美元韧性以及供给端仍对铜价形成制约，但国内宏观预期好转对需求端存在提振，铜价或短期偏强。

　　沪铝：需求预期改善，铝价反弹上行

　　宏观预期对需求端存在利多提振，供给端压制仍将持续，且目前库存仍偏低，沪铝多头可继续持有。

　　碳酸锂：企业复产消息存疑，生产成本指引明确

　　远期供应宽松但年内供给量未大量过僧，需求提振需等待下游库存去化。现货价格后续走势不明，需求维持弱势，市场还未传出复产消息。昨日主力合约小幅拉涨，盘面多空力量博弈重新加剧。市场悲观情绪重现，期货交易活跃度维持相对高位。供需都处相对较弱区间，建议跟踪盘面逢低做多。

　　钢矿：政策出手护经济，黑色金属整体反弹

　　螺纹

　　四季度螺纹价格或将区间运行，现阶段政策利好或将对冲行业亏损减产的利空影响，短期价格走势或震荡偏强，关注后续政策利好的持续性以及铁水减产兑现幅度。

　　热卷

　　四季度热卷价格或将跟随螺纹区间运行，现阶段政策利好或将对冲行业亏损减产的利空影响，短期价格走势或震荡偏强，关注后续政策利好的持续性以及铁水减产兑现幅度。

　　铁矿

　　四季度有两条交易主线，即负反馈和原料冬储补库，随着宏观政策的发力，前者发酵程度将被削弱，铁水减产幅度较为有限，原料冬储补库预期的影响或将增强，期货价格向上修复大贴水的驱动也将随之增强，我们依然倾向于四季度维持铁矿逢低做多的思路。

　　煤焦：宏观氛围转暖，原料库存低位，价格上行驱动增强

　　焦炭

　　刚需兑现如期回落、落后焦炉产能悉数关停，焦炭供需两端同步走弱，阶段性错配矛盾尚不突出，现货市场处于博弈状态，但宏观氛围转暖使得市场交易情绪偏向乐观，价格上行驱动增强；近期可关注后续阶段性补库需求预期的改善。

　　焦煤

　　需求兑现季节性走弱，但原煤生产仍受安监管控，供应放量不及预期，供需结构维持偏紧态势，各环节库存均处低位，而宏观政策改善市场情绪，价格上行驱动再次增强，基本面积极因素占优。

　　纯碱：纯碱、玻璃盘面估值偏低，政策利好提振市场信心

　　纯碱

　　纯碱现货价格下行驱动较明确，且本次价格下跌大概率要见到碱厂减产，部分高成本额氨碱法产能可能要被迫退出市场。不过纯碱期货01合约及以后合约价格均已低于现货氨碱法成本线，考虑到四季度能源价格缺乏大跌的基础，我们认为纯碱远月（05）估值已偏低。谨慎者继续持有1-5反套，激进者继续耐心持有05合约多单，等待其估值上修机会的兑现。

　　昨日全国人大常委会议集中释放一批超常规政策利好，打破四季度政策“躺平”的担忧，并为明年政策发力奠定基础，市场预期得到明显提振。且玻璃期货远月价格已低于天然气制与煤制成本线，估值偏低。盘面或现企稳信号。

　　聚酯：成本及供需无明显向好驱动，TA持空头思路

　　PTA成本及供需无明显向好驱动，价格或仍保持弱势运行，建议仍持空头思路。

　　甲醇：期货窄幅震荡，关注气头减产消息

　　考虑到近期气头装置即将公布限产消息，暂不建议做空甲醇。

　　聚烯烃：原油持续回调，关注宏观利好

　　原油和基本面偏空，但宏观可能出现利好，期货价格或窄幅震荡或冲高回落。

　　橡胶：需求预期相对乐观，供需结构不断改善

　　政策引导下终端车市延续复苏态势，需求预期偏向乐观，轮企开工依然积极，而各产区割胶生产仍不时受到气候因素干扰，原料价格坚挺抬升成本支撑，且港口库存继续降库，供需结构不断改善，加之当前宏观氛围逐步转暖，沪胶价格上行驱动增强。

　　棕榈：基本面无实质性驱动，油价形成拖累

　　目前实质性利多仍较为有限，棕榈油价格向上动能仍需观察。

　　棉花：受宏观利好指引价格运行企稳

　　棉花基本面表现仍然偏空，无明显利好支撑，但宏观面利好消息提振市场，近期价格运行或相对企稳。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！