市场一方面继续围绕新棉上市进行交易，另一方面市场也计入需求的疲弱，棉花期货、现货、籽棉收购价格、棉纱价格（对下游的需求担忧）、ICE棉花之间联动明显，并且相互有所强化，短期来看，上述5个市场需要有一个企稳才能带动整体棉纺织市场企稳，现在看主要是棉花期货。从目前的情况来看，两种情况的可能性比较大，1、籽棉收购价格稳定在7.5-7.7元/公斤之间，新棉成本相对稳定且较高，棉花期货大幅倒挂后，会吸引下游点价或者做虚拟库存，从而对棉花期货构成支撑；2、棉纱高库存的风险释放，无论是棉纱出现一波抛售，棉花期、现货价格和新棉成本均回落到一个更“安全”的位置，还是纱厂利润改善推动需求预期好转。上述两种可能，无论是哪一种，目前来看都还没有明显的迹象，还需要观察，第一种情况需要等待新棉成本基本确定以后，所以，短期来说，郑棉仍偏弱看待，关注郑棉期货和新棉成本的倒挂程度，操作上建议在靠近0附近做多CF1-5价差。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。