兴证沪铜：昨日夜盘沪铜震荡反弹。美国消费依然火爆，市场押注12月加息的概率一度上升，超预期的通胀和消费数据可能令美联储面临的问题更加棘手。基本面，9月SMM中国电解铜产量为101.2万吨，环比增加2.3万吨，增幅为2.3%，同比增加11.3%;且较预期的98.61万吨增加2.59万吨。1-9月累计产量为848.61万吨，同比增加87.48万吨，增幅为11.49%。需求端，在8月、9月大量房地产利好政策释放，对需求的拉动有限，政策红利情绪褪去过后，铜价支撑动力不足。库存方面，截至10月16日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.32万吨至11.41万吨。综合来看，国内供应端延续较高增速，需求侧维持韧劲。供需面整体有趋松预期，预计铜价维持震荡走势。 　　兴证沪铝：昨日夜盘沪铝震荡反弹。基本面，周内国内电解铝供应端持稳运行为主，云南地区电力供应良好，企业稳定生产为主。需求端，在8月、9月大量房地产利好政策释放，对需求的拉动有限，型材板块仍呈现订单较少，行业开工整体疲软的状态。库存方面，截止10月16日，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.6万吨，较上周四库存增加1.0万吨，较节前库存增加14.0万吨，较去年节后历史同期的66.4万吨仅相距3.8万吨。综合来看，供应端复产对铝价形成压制，但经历的连续回落之后铝价或有一定反弹。

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