兴证沪铜：周五夜盘沪铜偏弱震荡。美国通胀数据略高于预期，市场情绪偏弱。基本面，9月SMM中国电解铜产量为101.2万吨，环比增加2.3万吨，增幅为2.3%，同比增加11.3%;且较预期的98.61万吨增加2.59万吨。1-9月累计产量为848.61万吨，同比增加87.48万吨，增幅为11.49%。需求端，在8月、9月大量房地产利好政策释放，对需求的拉动有限，政策红利情绪褪去过后，铜价支撑动力不足。库存方面，截至10月13日，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.3万吨至11.73万吨，较国庆前大增2.37万吨。综合来看，国内供应端延续较高增速，需求侧维持韧劲。供需面整体有趋松预期，预计铜价维持震荡走势。 　　兴证沪铝：周五夜盘沪铝偏弱震荡。基本面，周内国内电解铝供应端持稳运行为主，云南地区电力供应良好，企业稳定生产为主。需求端，国内铝下游开工较节前略有好转，但型材板块仍呈现订单较少，行业开工整体疲软的状态。库存方面，截止10月12日，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.6万吨，较本周一库存减少0.5万吨，较节前库存增加13万吨，较去年节后历史同期的65.5万吨仅相距2.9万吨。综合来看，供应端复产对铝价形成压制，后续去库动能略显不足，预计铝价有回落压力。

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