在俄乌冲突远未消弭之际，新一轮的巴以冲突又爆发了，中东局势正经历近几十年来最激烈的一次升级。截至10月12日，以色列和巴勒斯坦的新一轮大规模军事冲突已经过去了6天，已致双方超2800人死亡。

　　对于全球经济，虽然以色列和巴勒斯坦都不是油气主要产区，但由于市场担忧巴以冲突影响油气供应，巴以冲突仍然造成了国际油价的过山车行情。10月9日，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格收于每桶86.38美元；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶88.15美元，但到了10月12日，纽约原油期货价格收于每桶82.91美元；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶86美元，基本抹平巴以爆发冲突以来的全部涨幅。究其原因，中东多国表态支持缓和巴以冲突局势，让国际原油市场回到了原有的轨道上。

　　最大地缘政治风险再“爆雷”

　　长期以来，无法预测的中东战争风险一直是全球油价面临的最大地缘政治风险。因此，本轮巴以冲突爆发后，此次冲突是否会引发新一轮石油危机备受关注。冲突的规模、持续时间和延烧范围，都是决定接下来国际油价的重要因素。而这恰恰是冲突爆发初期国际油价上涨的关键因素。

　　本轮巴以冲突爆发伊始，有分析指出，应警惕巴以冲突持续延烧并上升至区域层面，导致阿拉伯产油大国被卷入冲突中。显然，这将直接影响全球原油供给。

　　比如，伊朗作为中东石油输出大国，外界担忧伊朗若直接参与此次冲突，其引发的后续连锁反应将会给能源市场带来重大风险。另一方面，沙特阿拉伯作为地区大国和石油输出国组织(OPEC)领导者，被认为很可能成为这次油价走势的关键决定者。就在冲突爆发前夕，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼曾表示，沙特和以色列关系即将迎来突破。此前有报道称，美国今年8月与沙特就沙以关系正常化协议框架达成一致，沙特将承认以色列。美国国务卿布林肯指出，针对以色列的袭击的背后动机之一可能是破坏沙特与以色列关系正常化。因而，有分析指出，冲突可能会导致沙特进一步缩减产量。在这种担忧中，国际油价在新一轮巴以冲突爆发的几个小时后就大幅上涨。

　　多方克制压制国际油价

　　然而，市场人士担忧的冲突迅速蔓延的情况并没有发生。市场人士担忧的伊朗、沙特以及其他阿拉伯国家在内，各方普遍高度克制，甚至巴勒斯坦的执政方法塔赫都没有卷入这次巴以冲突。这有效地缓解了市场的紧张情绪。避险情绪缓解后，国际油价立刻下降。

　　伊朗方面，在哈马斯发言人声称得到了伊朗的“直接支持”后，伊朗方面第一时间否认了这一说法。随即，以色列和美国官员也宣布，他们没有伊朗直接参与的证据。目前，沙特外交部对此次冲突的回应非常谨慎，只是呼吁各方克制及停止暴力。其他中东国家，如埃及、约旦、叙利亚和黎巴嫩，同样对此次冲突非常谨慎。

　　根据目前的情况，市场人士最新的预测是，如果冲突范围不进一步扩大，局限在加沙地带的话，冲突对油市影响大概率有限。市场人士认为，巴以都不是主要的产油国，对于油价的影响也较为有限，持续时间也不会很长，除非未来波及其他重要的产油国或冲突态势进一步加剧。冲突所带来的影响将取决于其持续时间、强度以及是否会蔓延至中东其他地区。高盛的市场人士认为，在冲突的早期阶段，不确定性仍在增加，信息尚不完整。但目前，全球石油产量没有受到影响，近期的原油供需平衡和库存也不会立刻受到重大影响，这才是影响油价的主要基本面因素。在巴以冲突升级后，高盛仍维持了此前对油价的预测，即布伦特原油价格预计将从上周五的每桶85美元逐渐升至2024年6月的每桶100美元。

　　能源咨询公司Facts Global Energy的市场人士也表示，除非巴以双方的冲突迅速扩大为一场地区性战争，美国和伊朗以及双方的其他支持者直接参与，否则对油价的影响将是有限的。

　　原油危机或难重现

　　上世纪70年代著名的两次石油危机导火索均是巴以冲突，导致支持巴勒斯坦的阿拉伯国家大幅减产，使用石油作为武器，来对抗支持以色列的西方国家。但市场人士预测，本次巴以冲突使原油危机重现的概率很小，整体影响有限。不过，市场人士仍然表态，将关注可能的变化，研判地缘政治局势对原油市场的影响。

　　对于未来的原油市场走势，OPEC重要成员国阿联酋能源部长贾比尔已明确表示，巴以冲突不会影响OPEC的决策。贾比尔称：“我们不参与政治，我们是根据供需来做决定的，我们不会考虑每个国家都做了什么。”OPEC产量政策方面，沙特能源大臣萨勒曼表示，在原油市场日益动荡之际，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+产油国联盟将等待接下来几个月原油市场实际数据的指引，再决定下一步的石油产量政策如何进行调整。从目前的各方表态看，巴以冲突不会影响产油国针对原油市场的决策。

　　从经济层面看，油价上涨可能会增加通胀压力，并削弱消费者对经济的信心，从而令美联储期望的经济“软着陆”前景面临威胁。目前美联储正在考虑今年是否再加息一次，并权衡在多长时间内将利率维持在高位。近20个月前，俄乌冲突引发了全球能源市场的不稳定，而中东冲突扩大的风险可能会加剧这种不稳定、扰乱供应链，并拖累全球经济信心。由于新的地缘政治风险可能会让美联储未来的决策复杂化，美国因此也不愿使巴以冲突蔓延。

　　如此，国际原油市场的最大可能走势，就是在巴以冲突引发的波动行情后，回到原有的轨道上来。

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